你去调查下中国建筑的应付和应收,还有真正的资金流
茅台上半年净利润246亿,市值2.2万亿,宁德时代上半年净利润只有44亿,而市值1.2万亿,中国建筑从事的行业比较土,没有宁德时代的光鲜,也没茅台的高利润,可也在实实在在的为股东创造收益,建筑业短期也看不到消失的迹象,上市募资492亿,而分红就有604亿,这样的公司值得我们投资吗?
很多人都拿中建的现金流和负债端说事。首先,负债要看融资利率,如果有人可以零利率借给我钱,那怕什么,不要白不要,哪怕我放银行也稳赚,先借十个小目标,一年后还你,我放银行也财务自由了。中建是极少数可以用低于银行融资利率借到钱的企业,查一下就知道了,不用多说。中建这种企业,账上缺钱,但实际上根本不愁钱。
借了钱,拿来干嘛了?首先是短期支付融资成本和工程款垫资,然后大部分进了投资端,特别是去年和今年,投资端支出放大,远期看来业绩规模有增长的预期。其他公司投资就是扩大规模,中建投资就被人说成是投资最后变成坏账。那请问,基建项目债务人是谁?地方ZF。我们不是大洋彼岸,ZF不会破产,全国上下一盘棋,银行在兜底,银行后面是亿万个家庭与企业,在我们国家如果连地方政府都赖账,那我想你投资任何中国公司都是白瞎。中建坏账率一直保持在一个点左右,有数据可查的。
其次,还有每股收益,和每股净资产,除了18年那几年有所下降,每年都在爬楼梯。总不能说,赚得都是假钱吧?净资产在不断增长,你说假钱?在你们心目中,钱就是现金以及流动资产吗?项目资产及技术储备通通都不算?那每年分红的我看都是冥币,年年印这么多冥币,有空叫下面的财政部收了它吧。