机构现在都看到17亿了

24H1 经典IP 及PDC IP 新品亮眼，新品类挖掘受众需求。根据我们对泡泡玛特公众号文章信息的统计，2024 年上半年，公司推出47 款新品盲盒，Q1/Q2 分别为24/23 款，23Q1/Q2/Q3/Q4 分别为19/33/27/29 款，Q2 优秀新品颇多，如经典IP labubu 的看不见我系列、baby molly 当我三岁时系列、PDC IP zsiga 的允许这一切系列和新IP inosoul 清醒梦系列等等。非盲盒品类上，MEGA 出新稳定，24H1 公司推出8 款MEGA（23H1 为10 款），其中Molly 7 款，SP 1 款；5 月以来收藏卡牌、积木等新品类逐步落地，我们期待公司将IP 和设计优势与新品类玩法做更好的结合，更好释放IP 的价值。此外，梦想家园手游公测已定档6 月27 日（截至24/6/18，TAPTAP iOS 预约榜TOP8），城市乐园已与朝阳文旅集团签订二期，公司IP 生态版图正逐步扩大。
IP 出圈带动全渠道销售，国内外收入有望均超预期。1）海外全年收入有望超预期。4 月以来公司IP labubu 和crybaby 在泰国市场热度持续提升，nyota 等IP 在美国市场亦有较好的人气，有望驱动海外业务全年高速增长。公司门店扩张亦在稳步推进，据我们不完全统计，24Q2 公司在越南、法国、澳洲等地均有新开门店（含快闪店）。24Q1 公司海外收入同比增长245%~250%，验证海外需求潜力以及公司出海实力，我们看好海外业务在24 年贡献显著业绩增量。2）我们预计Q2 国内销售亮眼，尤其是抖音有加速趋势。根据飞瓜数据，6/1-6/17 公司抖音渠道“官方旗舰店”账号直播销售额约5000-7500 万元，明显超过5 月全月销售额。从产品结构上看，crybaby 飞天小女警系列、the monster 的I foundyou 搪胶脸公仔和看不见我系列等新品均有亮眼销售表现，我们认为部分受益于相关IP 在泰国等国家走红。24Q1 公司在中国内地零售店收入同比增长20%-25%，抖音渠道同比增长95%-100%，微信及天猫渠道同比增速转正，我们预计Q2 整体收入同比增速或好于Q1。
重视运营杠杆带来的利润率超预期。公司线下门店具有较强的运营杠杆，考虑到24H1 公司国内外开店节奏稳健，我们预计主业利润率有望超预期，部分被新品类收入扩大带来毛利率波动，游戏、乐园等新业务小幅投入所抵消。

这是给了24年44.8%的利润增速啊，不过感觉Q2的业绩非常好，管理层给的是24年30%的增速，大概率能到40%+，刚刚40元不到调仓10%+到泡泡