$亨通光电(SH600487)$ $蒙草生态(SZ300355)$ $三聚环保(SZ300072)$
目前持有四只股票，按照持仓金额排序分别为亨通光电、蒙草生态、美晨科技和三聚环保。亨通光电已经研究了很长时间了，非常放心的持有。
小草建仓时间比较短，成本也高，因此一直想从合同签订情况毛估估蒙草2017年的业绩，所以就把蒙草所有的季报、半年报、年报都down了下来，整理了一下。
模拟计算的参数结合了本人10年的施工结算经验和5.10日机构的调研情况得到的，设定的结算率假设参数计算过程比较麻烦，就不细说了。
坏涨按照3%考虑，模拟计算采用的数据为近4年的合同额，4年以前的合同对于营业收入的贡献较小，忽略不计。结算率的假设参数见下表：
根据以上假设的结算率计算的往年的模拟营业收入及误差率（模拟营业收入/实际营业收入）见下表：
2009/2010/2011年蒙草还没有上市，没有年报数据，因此仅根据营业收入情况大致估计了合同额（金额较少，对结算收入影响很小）。通过近4年的验证，误差最大为7.6%，2014年和2016年误差低于1%。
2017年一季报的数据已经公布，二季度的合同额目前公告签订了29.49亿元（不含框架协议），4月7日的为子公司联合体中标，按照0.3系数折减，因此折算后的中标金额为26.9426亿元。
目前大青山的合同资格预审的招标6.6日为提交投标文件截止日，大概率会在6月份开标签订合同。即使是2季度未签订合同，3季度也一定会签订。因为施工期主要在2季度，工程进度款也全在2季度拨付，所以，即使7月份签订大青山合同，营业收入也应计算在2季度内。
大青山合同考虑外包因素，利润率取4-5%（根据签订的外包合同，毛利率为8.55%），另外考虑到今年实际承担的工程量在50%-70%之间，最小合同额按照0.5折算，最大合同额按照0.7折算算后的合同额为其他合同利润率取往年均值11.26%，2季度合同额预计构成见下表：
计算出来的2017年净利润见下表：
根据上表计算的净利润2017年最低为7.27亿元（大青山利润率按照4%），最高8.67亿元（大青山利润率按照5%）。
今年大青山献礼内蒙古70年大庆，目前正处于疯狂的抢工期阶段，抢工期阶段的结算率往往很高（至少60%以上），因此目前招标公告的金额计算的合同额也许会让人目瞪口呆，同样净利润也会让人目瞪口呆。
其实，作为一个稳健的投资者，我希望利润稳定增长，如果今年能够到达下限值（7.27亿元）就已经远超预期了。通过以上计算，我坚信蒙草的业绩今年会超过7亿元。