光伏处于能源转型的大时代,阶段性过剩,但成长空间更加巨大。实现今天的替代性,是技术进步造成的,产业性光电转化效率距离理论转化率还有相当距离,这是产业技术的未来。但短期内,技术与成本的比拼是剧烈的,最终是产业效率为王。因此,光伏是周期特征的成长性,内卷的是技术与效率的提升,成长的是广阔的替代空间。这个过程是残酷的交替,任何依赖资本短期掠夺的公司,都将被淘汰。