不管是欧洲还是美股，今天的走势也非常不好，美股现在也是杀跌一片，全球金融动荡让整个市场都感觉到阴冷。

可能让大家难受的是，不知道跌到什么时候，不知道行情还有没有。

悲观的因素暂且不谈了，走势上已经反映出来了。

下周一如果还要惯性低开，可能就是要摸2850的低点了，这个低点摸完以后，会触发抄底资金入场。仅仅从交易策略上而言，也会有资金在周一试探性买套。

难熬的也就是下周，下周如果破新低还没有像样的反弹，市场的活跃资金就会越来越少，那就不用想了，慢慢等市场走出方向再做后续的决断，如果周一惯性低开摸了新低顺势反弹，那么就有有一个小级别的反抽。反抽之后的高度不确认，反抽之后有可能再次确认底部，那可能才是最难熬的时间。

其实就算说惨烈一点，不考虑那些超短或者只做短炒的游走型资金，大量资金已经套了20~50%了，再往下探底的空间只是心理感知和账面累计的浮亏让人难受，反弹之后的力度可能回来至少10%~20%，所以从博弈角度而言，这个位置资金愿意买套也是基于未来这个位置就算再往下跌，反弹也能摸上来。但要跌到什么位置，现在没有人知道，只是从大的波动箱体以及大量个股的过往波动市值而言，这里至少是一个相对的底部区间。

对于大部分资金而言，当前进退两难，疲于减亏或者博反弹的杀戮之中，没有让人赏心悦目的行情，说多了可能都显得苍白。

从中长期，两会后，也就是3月份之后的时间节点来看，市场存在一波政策性的反弹行情。而且政策上的力度对于改革包括国资改革的动作和力度会更大，要不，真的很难再次逆转当前的萧瑟。市场需要真改革，需要更大的智慧来化解各种困顿。所以，乐观点说，这个位置也是很多资金开始播种准备春季行情的一个区间。因为我们不仅仅是博弈市场，更是博弈政策上对于当前萧瑟行情的对冲。

届时现在看似很多悲观的因素也会慢慢消散，但就如同我们前期说各种风险的时候，现在来和你谈这些你认为然并卵。

前期各种并购重组的逻辑其实还会继续，这是当下资本格局下的必然，而注册制也可能因为各种掣肘而继续难产，那么借壳，并购重组本身又是领导层极力推崇的策略。而且，我们现在思考的是，当前大量国资壳需要整理，产业需要出清，转型以及创造活力，这些壳股的积极利用是否成为一个舒缓新股堰塞湖的一个途径？毕竟市场一跌，新股发行压力山大，管理层迫于市场压力也很难推进发新股以及去落实注册制。而大量国资壳其实产业上并没有多少值得期待的前景，当年上市也仅仅是为了解决国企的困顿而已。所以政策上要解决当前经济结构的各种桎梏，激活国企特别是上市国企属性，完善整个国资体系的职能还是要去看的一个方向。这个需要强力的政策来激活，如果有，我个人认为下一波的牛市会是在这些国企里面，而且不仅仅是表象上的混改。

自然，大量资金和产业对于并购重组已经轻车熟路，从这几天市场又陆续爆出圆通也要借壳上市的新闻来看，更多优质的产业迫于形势的压力反而有快速上市的需求。那么多私有化的公司可能等不到战略版或者注册制的排队时间消耗。

再譬如我们看到类似三毛派神这样的国资壳，居然也出现了让壳，是否意味着这个模式也是一个可行的方案，那么国资壳中低于30亿以下的（目前暂时未有低于20亿的市值壳股出现，希望能跌出来一些）

只是我们猜测，后续很可能拿来并购或者让壳的能入国资眼的，有可能是一些优秀的中概股，按照我们之前的猜想，国资和新兴产业的结合，这种方式最直接且双方受益最明显，直白点说，就是国资壳通过让壳的方式，通过参股的方式参与这些优质民营企业的成长，而且比较典型的是国资控股比例低于20%，甚至低于15%，如果主业又陷入困顿或者没有什么前景，不死不活的，这类壳股最有可能让壳。关键是国资改中如何落实和推进参股，非控股上市公司的政策。

这样的个股譬如津劝业，昌九生化等都可以收入囊中去观察了，毕竟类似昌九这类有重组前科且长期股价徘徊在10元前后，20多亿的市值也意味着这类壳股也基本上到了中长期的一个市场认可的区间。当然，不排除更低，只是更低我猜不准，看市场的恐惧程度。当前很多有PE运作的壳股类似海联讯和朗科科技都还在40亿+的位置。我之前10元的位置少量介入过津劝业，现价相当于我之前的价格又打了个7折。市场总是这么无情，并不是因为我觉得当时低了去买而不继续跌。

需要强调的是，博文中所列个股，仅是思路上的考究，我现在很怕你们一看就去哗啦啦买，买了跌又问我怎么办，我没办法帮你权衡你的仓位和进出安排，自己多思量，自己拿注意，而且这类壳股，需要的不仅仅是时间，还可能是运气，因为不知道停牌后的市场格局，也不知道最后装进来什么东西，可能超预期，也可能不达预期。甚至说停了重组不成，也不是没有发生过。

所以我更喜欢那些重组之后开板的二次套利，确定性方案出来以后，价格如果合适，还是有机会。只是行情一好，开板的价格就会很高，往往二次套利的空间就压缩了，所以赌重组前和赌重组后，都有利弊，前者不确定重组可能与否，但可以通过很低的价格弥补时间成本，且可以参与重组预期下的壳股市值波动20~40、50亿的这个波动可能，后者开板之后价格是否具备优势需要考究很多因素，且一旦重组对象优异，基本会被打板资金一次到位。前者更适合资金闲置又不喜欢折腾的资金吧，一旦运气爆棚拿到好重组票，那收益就非常可观，毕竟对于很多人而言，就算买到牛股，也容易在频繁的交易中下车，还不如低位找一些壳股资源，等关门，所需要做就是确认一下可能关门的概率以及整个国资板块的运作逻辑。

当然，如果真的反弹，可能很多新的机会就涌现了。因为短期大幅下跌就像被压制的弹簧，一旦放开，就会出现报复性的反弹。

但现在对于很多资金而言，很多个股还是在半山坡上的估值并不是那么好去揣摩行情，那些超跌到历史长期低位区间的个股，合理避险也好，寻找洼地潜伏也罢，都可以去观察。

以上国资壳股仅仅只是我们思考行情的一个方向。

跌多了，我倒开始寻思有没有一些预期性的机会，总不能天天活在悲观中。股市总是这样，你以为天塌下来了，可能对于别人是机会，你认为机会无限，无视风险，我们又可能要谨慎和小心一些。

股市下跌，对于手里有现金的投资人而言，是机会。老手都喜欢熊市，越熊，后面再发酵的机会越多。