为了计算发电项目的投资收益率，搜集了很多已经并网和在建的项目，比如三峡阳江沙扒海上风电场、珠海高栏一海上风电项目、中广核江门川岛一海上风电项目……
从各项目的投资额、发电量这些能查到的数据，很难比较准确的计算项目的收益率，不同区域的风电场和光伏电场，会由于气候、地理位置、技术、当地政策等方面的差异，投资收益率差距很大，甚至有些项目是为了完成某些任务而上马的，挣不挣钱不重要。
另外，技术革新会引起新投项目与已投项目的各项指标发生明显变化，所以以某些项目为代表反映所有项目的投资收益率是不合适的。
由于装机规模快速扩张、税费优惠、行业补贴等因素，导致常见的净资产收益率、总资产报酬率等财务指标，不能用来表征公司的挣钱能力！
最近在思考有没有一种指标能够从整体上表征投资收益率，哪怕是间接表征也行！
已投产的发电场转化为固定资产，那么这些风电场产生的毛利，似乎可以从整体上表征所有已投项目的投资回报情况，即毛利润 / 固定资产的值，暂且叫“固定资产的毛利收益率”。
从财务分析的角度来看，将毛利润与固定资产进行比较，评估企业利用固定资产产生毛利润的能力。较高的毛利润与固定资产比值可能表明企业能够有效地利用其固定资产来产生毛利润，进而转化为净利润。
比较了发电行业的风电、光电和核电的6家上市企业的“固定资产的毛利收益率””：
这些企业有的已经结束大规模扩张阶段，比如长江电力、国投电力，有的正处于快速建设阶段，比如中国核电、三峡能源。
从上述数据可以看出，电力生产企业的固定资产产生毛利润的能力很接近，老大哥长江电力也是10%左右！
为什么没有都像长江电力那样走出十多年的慢牛行情，可能与管理能力、生产模式、市场热度、发展战略、行业政策等因素有关，有待继续深究，但这些都是“软实力”，基本都处于毛利润和净利润的中间环节。
评估投资标的是否优秀的指标和角度很多，15年前后是大白马的时代，都看ROE；这两年是高分红的时代，都看股息率。还有行业政策、研发投入、三费增长率……太多太多，各有各的道理！
希望“固定资产的毛利收益率”能比较准确的表征发电场的挣钱能力！