阵痛避免不了早点认清形势$江中药业(SH600750)$ $东阿阿胶(SZ000423)$ $云南白药(SZ000538)$ #第三个国九条来了！时隔十年再升级#
周末国务院公布了资本市场发展的第3个“国9条”，这一次“国九条”内容和前两次有明显的区别，这一次要推动资本市场高质量发展，重点强调“监管”二字。提高了上市的门槛。降低了退市的标准。
本周开盘，市场就出现了明显的分化，周一收盘，几大指数全线飘红，两市5000多家上市公司，上涨1228家。下跌4097家。跌停的317家。今天几大指数全线收绿，上涨的只有两百多家，下跌的超过五千家，跌停的超过七百家，可以说是千股跌停。小盘股，极=绩差股，st股连续下跌。优秀的，低估值的，国企股，大盘股，高股息的公司逆势上涨。形成了明显的两极分化。
这种阵痛是避免不了的，连续两天的股灾似的下跌，已经有很多人在呼吁救市了。我认为这是多此一举，管理层要顶住压力，一定不能救市，投资者要认清形势，果断转变观念。
低估的优秀的公司为什么涨？那些小盘的垃圾的为什么跌？说到底就是一个估值不合理的问题。过去这么多年来，中国的资本市场始终是小盘股，有题材的公司能赚到大钱。很多优秀的公司，真正赚钱的公司估值给的都非常低。明显的是劣币驱逐良币。这一次“国九条”的颁布非常及时，刀刀见血，切中要害，如果能够落实，就会正本清源，推动价值投资真正在中国资本市场落地生根。
机构总是先知先觉的，散户总是后知后觉。这两天的下跌，我认为就是先知先觉的机构开始不计成本的卖出手中持有的那些高估值的公司，不具备投资价值的公司。转而投向那些低估的，优秀的，能够持续分红真正盈利的公司。他们已经开始调仓换股了。
这两天表现非常好的，普遍是一些股息率非常高的公司。通常情况下，我们散户投资者不太欢迎这种公司，对这些公司有偏见，认为他们没有成长性。一个公司赚到钱能够真金白银的给投资者分红。这才是好公司，才是值得投资的公司。可惜我们大部分散户朋友不想慢慢变富，只想一夜暴富。买一个公司，不想他三年五年涨一倍，只想他一年能够涨个三五倍。我经常说到来到资本市场，如果把预期放低的话，绝大多数人是能够赚到钱的。
就拿我的持仓来说，东阿阿胶、江中药业、双汇发展、云南白药、同仁堂、达仁堂、以岭药业。这两天阿胶江中连续创出新高，而且是历史新高。双汇发展持续上涨，云南白药达仁堂也是持续上涨。为什么他们会涨？这就是我的始终坚守的一个理念，投资要锚定股息率，股息率就是安全垫。江中药业涨了这么多股息率还在5%，达仁堂也4%。双汇发展就别说了，老牌的高股息率的公司。东阿阿胶的动态股息率也是5%。为什么不涨？没有理由不涨。
资本市场投资还要看大的形势，现在经济形势不乐观。投资始终是要对应银行利率比较的，银行的利率会持续的下降，银行利率越低，高股息的公司越有吸引力。现在5年期的银行利率2.5%。而且还得20万以上，20万以下可能连2.5都到不了。这么低的利率，还是向下的趋势。再看我们很多上市公司的股息率5%，还是向上的，只要业绩增长，年年会提高。阿胶、双汇、达仁堂、云南白药、江中药业几乎都是90%以上的股息支付率。不差钱，舍得分。这样的公司你不买？买什么？以后这样的公司还会有吗？越来越少，他们的估值会越来越贵。
国资委早在今年1月份就下发了一个文件，要考核上市公司的净资产收益率，.要求上市公司注重市值管理，鼓励多分红，鼓励回购注销。现在多分红很多国企公司已经做到了。但我发现目前主动大额回购注销这个事儿还没开始做，假如下一步不差钱的国有企业开始纷纷回购注销，想想会发生什么？估值是不是还会提升？市值还会增长。先知先觉的基金已经开始提前买入了，而且有点疯狂抢筹，因为他们的估值的确不贵。十几倍二十倍，贵吗？股息率四五个点，增长一二十个点。如果再回购注销，真不敢想啊！
最后希望我的粉丝们！朋友们！提早转变思路，认清形势，果断决策。易早不易晚。能快不要慢。越等越被动。
两极分化的健康的中国资本市场真的要来了，价值投资的时代真的来了。
价值先锋
2024.4.16