$多氟多(SZ002407)$ 电话会议摘要：

下半年的供给不会过剩。

成本随着规模的扩张还会下降，现在单吨成本比友商低3-4万左右。（单吨净利希望保持该水平）

3.2-3.5万吨的出货指引。全年5.5万吨产能建成。

电子化学品，九成以上的产能利用率，明年3+3的产能会落地

硅烷的效益今年也不错，全年2000吨左右的出货，毛利50%+

6FQ2出货6-7千吨，比Q1增长40%；Q3还会增长，但幅度没那么大。明年年底产能9-9.5万吨，24年到15万吨左右，每个季度都会有一些投放。明年出货目标6-6.5万吨

海外3成，锁量锁价，1-3年不等，价格低的23w左右，高的28w左右，碳酸锂如果成本维持高位，会对毛利有压缩；国内7成（5成长单，2成散单），有一些浮动条款。明年碳酸锂如果维持四五十万，会比较担忧；公司目前的预计是明年价格下行

对原料价格不确定性的应对：对6F新增产能部分，订单签订的时候会更多参考市场价，在国内的协议里，会把原料价格挂钩的条款定得更细致。毛利35%，6F散单价在22左右时，有一些厂商的产能就直接关掉了

下半年碳酸锂签订的价格25-30万

建议更多关注原料的价格

Q3预计市场需求增长4-5成（券商判断）

产能过剩是个伪命题，公告产能不等于实际产能；6F的保质期在3-6个月，多多的市占率在稳步提升，目前在30%+。远期目标40%。

lifis产能不到2000t，产能利用率不足50%。市场需求还不是很强烈，公司产线比较老。公司在新建1万t的产能，成本能接近6F，明年能新增5000t，24年做到1.2万吨产能。设备的成本下降较大，工艺也会更好。单吨投资成本不超过5e。

快速扩张，降低毛利水平，赚规模的钱。产能：电子级氢氟酸22年4万吨，23年7万吨，24年10万吨（电子级硝酸、盐酸、BOE等也做到10万吨；光伏级也做到10万吨）

半导体级的电子氢氟酸，到10万吨产能时，保守估计净利4-5e。现在的毛利率接近50%，未来会往下走一走。

传统的氟化铝的业务在收缩。

PVDF，预计23年底会有产能出来

六氟磷酸钠的收入今年能达e元，单吨价格七八十万。6F产线可以柔性切换。