高盛这类顶级投行对于个股的研究是其生存基础,目标股价的确认背后其实有着多重估值逻辑的推演和敏感性分析,所以他们的报告其实有很大的研究价值。
高盛力挺京东的最核心因子是对电商市场大盘的看好,原话是——得益于全球电子商务的发展,京东处在 “最佳投资机会”矩阵中,之所以给予京东这个价格,也是因为公司股价一直被低估,按照目前33元价格,高盛的预测短期内有40%的增长空间。
除了整体电商市场的看多,京东在财务与业务也在最近一个季度表现不错,比如上季度净利率达2.4%,大幅超出市场预期;虽然双11尚未结束,但一个重要利好趋势已经出现——就是新用户、尤其下沉用户大幅增长,四线以下用户增长了104%,下单的新用户中72%来自下沉市场。
其实除了高盛,很多投行也很看好京东,大和给出了50美元的目标价,花旗银行为43美元,美银美林是42美元,大摩给出了目40美元目标价,按照目前的京东股价来看,短期内至少还有40%-50%的上涨空间。