本刊编辑部 | 齐永超
龙年开年以来，A股市场整体延续节前的强势上涨行情，其中，在节前“领跑”的医药股继续保持活跃。在医药股强势表现背后，或与业绩向好、商业化提速、政策催化以及减肥药等多个因素刺激有关。值得一提的是，久未出手的知名牛散章建平又有了新动态，而标的公司正是一家医药公司。在长期调整之后，医药股将迎来哪些投资机会？
章建平背后机构布局动态曝光 对医药公司“买买买”
在节前迎来不俗上涨的医药股在节后继续“接力”上涨，其中部分医药股强势上涨，如2月20日，医药板块整体上涨超1%，科源制药、神奇制药、金花股份、康惠制药等多股均收出涨停。
章建平，有中国“第一牛散”、“章盟主”等多个称号，在沉寂一段时间之后，其“新动作”再次剧透。据上市公司近期公告获悉，其背后投资机构即对一只医药股进行了加码布局。
近日，医药公司博瑞医药因回购事项临时披露了截至2月6日的股东持仓数据，对比来看，相较于2023年三季度末，多家机构以新进姿态现身前十大流通股股东名单，其中，杭州知春投资管理有限公司－知春精选一期私募证券投资基金（以下简称“知春精选一期”）以593.18万股的持仓量新进成为公司第七大流通股股东（见表1）。
资料显示，知春投资背后股东正包括章建平。据爱企查显示，杭州知春投资由深圳知春企业管理有限公司全资所有，而在深圳知春的股东结构中，章建平以384.6万元的认缴出资额占据10%的持股比例。
回顾来看，知春精选一期此前曾现身布局包括浪潮信息、三花智控、北方稀土等在内的多只个股，此外，知春精选一期还曾耗资5.5亿元参与TCL中环的定增。从行业分布来看，涉及科技、新能源以及有色金属等多个领域。
此次加码医药股，知春投资看中了博瑞医药哪些亮点？资料显示，博瑞医药主营业务为医药中间体、原料药和制剂产品，具有创新药、减肥药等多重概念。近来，受减肥题材电影《热辣滚烫》等刺激，A股减肥药概念股也在近日迎来了异动上涨，博瑞医药股价也迎来了一轮强势反弹。2月20日，公司股价上涨近8%。2月6日~2月20日，累计上涨接近40%。
其他多家机构也在加码医药股 外资已开启“爆买”模式
不止博瑞医药，其他不少医药股也获得了私募、资管公司、QFII等机构的增仓加码。
如康华生物，据公司披露的截至1月22日的最新股东持仓显示，相较于2023年三季度末，由冯柳管理的高毅邻山1号远望基金对其增仓62万股至600万股；据南微医学披露的截至2月2日的前十大股东持仓显示，相较于2023年三季度末，施罗德投资管理（香港）有限公司－施罗德环球基金系列中国A股（交易所）对其增仓13.90万股至623.02万股。
其他多只医药股则获得了以北上资金为代表的外资关注。如据中源协和披露的截至2月8日的前十大流通股东显示，相较于2023年三季度末，香港中央结算有限公司对其增仓1427.05万股至1667.41万股，增仓幅度接近6倍。
迪安诊断则同时获得了北上资金以及多家QFII的合力布局。据迪安诊断披露的截至2月6日的十大流通股东持仓情况显示，相较于2023年三季度末，香港中央结算有限公司对其增仓641.22万股至4677.18万股。花旗环球金融有限公司对其增仓52.61万股至1129.92万股。此外，法国巴黎银行－自有资金以799.21万股的持仓量新进现身成为公司第十大流通股股东。
另据观察来看，不少重量级的私募投资机构也在近期将医药股作为了重点调研目标。如据不完全统计显示，2024年以来，高毅共参与调研了60余家（次，下同）公司，其中，医药股近20家，占比接近3成；盘京投资参与调研超过40家公司，医药公司为15家，占比为3成。此外，淡水泉参与调研了包括安杰思、惠泰医疗、迈瑞医疗、新产业等在内的多只医药股（见表2）。
进一步来看，在调研医药公司中，机构将药品的商业化以及市场前景等列为了重点关注目标。如海创药业-U在1月17日接受调研时被问及HP518（自主研发的新一代AR降解剂）中国临床试验进展，公司表示，HP518中国临床试验申请已于2023年11月获NMPA批准，并于2023年12月完成首例受试者入组。
业绩向好、商业化密集推进 医药主题机会值得关注
在一众机构加码医药股背后，医药股也正迎来业绩回暖、产品商业化提速以及相关政策等多重利好因素加持。
随着2023年年报业绩预告披露收官，医药公司的经营“成绩单”揭晓。受经营稳定向好、产品销售攀升、相关产品获纳入医保目录以及成本管控等因素影响，不少医药公司实现了业绩改善向好。
统计230余家发布2023年度业绩预告的公司来看，超5成公司2023年年报业绩预增上限为正值，近60只个股业绩预增上限超过100%，如向日葵、普瑞眼科、康泰生物、凯利泰、天士力、三生国健等。结合股价表现来看，自2月6日市场反弹以来，其中不少医药股股价迎来强势上涨，如太极集团、三生国健、普蕊斯等涨幅均超过20%（见表3）。
与此同时，医药公司的产品商业化也在密集推进。近来，即有医药上市公司密集发布有关药品研发推进、获批上市、获得认证等相关公告。
仙琚制药2月7日公告称，公司醋酸甲羟孕酮原料药通过WHOPQ认证；健帆生物于2月6日公告称，产品一次性使用血液灌流器（HA系列）等产品获欧盟MDR认证；微电生理近日称，公司第四代 Columbus三维心脏电生理标测系统获得欧盟MDR认证，进入欧盟市场销售。
另外，还有一众公司披露相关药品获得上市申请批准的相关公告。如富祥药业称，公司化学原料药他唑巴坦钠获上市申请批准；汇宇制药称，关于自愿披露注射用替考拉宁获得英国上市许可；奥赛康称，子公司右兰索拉唑、艾曲泊帕乙醇胺及枸橼酸托瑞米芬三款原料药获批上市。
此外，还有包括泽璟制药、博济医药、葫芦娃、富祥药业等在内的多家公司于近日披露了药品获批上市等相关公告（见表4）。
近来，医药行业也迎来了多项利好刺激。如2月5日，国家医保局下发《关于建立新上市化学药品首发价格形成机制鼓励高质量创新的通知》征求意见稿，从创新药物定价方面鼓励医药创新。此外，国产创新药正加速推进出海，这将有力促进相关药企盈利能力的提升。
对于医药板块的投资机会，机构持有乐观观点。如西南证券有观点表示，在海外宏观降息预期下，叠加政策、估值、基本面三个维度，医药板块仍有结构性机会。从关注方向来看，聚焦于创新+出海；关注院内医疗刚性需求；“低估值+业绩反转”个股。此外，西南证券表示，今年减肥药和AI医疗仍有主题投资性机会。
（文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）#医药股持续拉升，博济医药20CM涨停# #医药医疗板块全线大涨，拐点是否来临？# #A股二月收官你赚钱了吗# $泽璟制药-U(SH688266)$ $太极集团(SH600129)$ $海尔生物(SH688139)$