2023年12月28日，“湘财证券研究所2024年度策略报告会”线上直播顺利召开。湘财证券周乐峰总裁为本次策略报告会作了开场发言，结合自身在证券行业20多年的从业经历，总结了证券市场多年呈现出的周期性特征，认为2024年资本市场有望自2022、2023年的低迷中走出来。
湘财证券研究所14位分析师分别就宏观、策略、中药、创新药、IVD&医疗服务、食品饮料、机械、半导体、电子、新能源汽车、新材料、化工、银行和金融工程等领域的2024年度策略进行了分析和展望。
策略分析师仇华对2024年度A股投资策略进行了阐述，谨慎看多2024年A股市场。在详细分析了当下宏观面、市场面和基本面状况的基础上，建议关注算力、人形机器人以及煤炭等行业，风格上看好科创板。策略方面提示全球流动性波动加大、欧美经济出现衰退、俄乌及巴以的地缘危机升级、国内房地产、地方债调控不及预期相关风险。
医药行业分析师许雯、张德燕和蒋栋分别对中药、创新药和体外诊断（IVD）&医疗服务行业进行了分析。中药行业利好政策持续释放，深度上聚焦行业痛点，广度上覆盖全产业链，建议关注“中药创新”和“‘中药+’视角下的新消费”两大主线；创新药产业高质量发展，国际新周期开启，看好2024行情筑底回升，行稳致远，建议关注以产品力为核心的成熟药企（Pharma）转型创新和生物科技公司（Biotech）持续成长的投资机会；IVD&医疗服务行业看好布局细胞基因治疗（CGT）、抗体偶联技术（ADC）、多肽等前沿技术的医药外包产业（CXO）以及老龄化下的眼科、口腔等民营医疗，此外IVD产业也将继续国产替代，产业链下游的第三方医学检验实验室（ICL）业绩有望触底回升。医药方面提示集采等政策趋严、药品研发进度低于预期、产品及技术授权交易取消、民营医院医疗事故及院端诊疗量下降等风险。
食品饮料行业分析师李育文认为2024年度食品饮料行业消费复苏的节奏和力度会好转。建议白酒关注需求韧性强的高端酒企，以及受益于宴请、商务需求提高的次高端及区域龙头，大众品关注餐饮产业链复苏带动需求增长、成本下降带动盈利改善、高端化升级、渠道转型红利等机会。食品饮料方面提示宏观经济恢复不及预期、原材料价格波动风险、食品安全问题、市场竞争加剧相关风险。
机械行业分析师轩鹏程认为，2024年我国工业补库存周期有望开启，带动制造业景气度回升和通用设备需求继续复苏，同时地产和基建投资增速有望迎来拐点，驱动国内工程机械需求筑底，建议关注通用自动化设备和工程机械板块。提示海外经济陷入衰退、国内经济复苏不及预期和原材料价格大幅上涨等风险。
半导体行业分析师王文瑞认为，半导体行业将迎来充满活力的一年，人工智能领域的发展及人工智能终端应用的落地、半导体下游需求的复苏都值得期待。半导体方面提示下游需求恢复不及预期、企业新产品研发落地进展不及预期、宏观政策变动相关风险；电子行业分析师李杰看好AI PC、大模型手机、MR的投资机会。电子方面提示大模型手机需求不及预期、XR行业技术迭代不及预期、Vision Pro需求不及预期的风险。
新能源汽车行业分析师文正平认为后市新能源汽车板块存在超跌反弹机会。行业洗牌阶段建议逢低配置各环节龙头公司，同时也要关注一些财务状况稳健并具有潜质的中小公司。新能源汽车方面提示行业受政策影响景气波动剧烈、新能源汽车销量不及预期、行业竞争加剧、市场投资风格变化，科技股估值大幅波动相关风险。
新材料行业分析师王攀认为稀土永磁行业需求整体增速将有所回落，供给端长期看能够维持平衡，关注短期供需错配的风险，当前行业估值反映了较为悲观的预期，安全边际较高。建议关注成本控制能力强、发力新兴领域应用的龙头企业。稀土永磁方面提示政策变动风险、下游需求增长低于预期、原材料价格超预期变动风险、行业产能波动风险、行业格局变动风险。
化工行业分析师顾华昊认为在供给端增速放缓，需求端有所回暖，化工行业的盈利能力偏低、估值处于底部的背景下，化工行业的周期有望见底。2024年，建议寻找含氟制冷剂等供需格局有所改善的细分领域。化工方面提示需求不及预期、原材料价格大幅波动、行业竞争加剧，政策变化等相关风险。
银行业分析师郭怡萍预期银行经营将更加注重量质均衡，信贷结构调整将加强，息差仍趋下行，但降幅有望收窄。在楼市政策与化债方案支持下，房地产与城投领域资产风险相对可控。银行方面提示经济增长不及预期、信贷需求持续低迷、行业信用风险过快释放、政策落实不及预期等相关风险。
金融工程分析师李正威详细回顾了 2023 年大类资产配置策略、多因子策略、择时策略、衍生品策略的绩效，认为 2024 年在资产配置方面，农林牧渔、电子以及社会服务行业兼具配置性价比与资金偏好优势。金融工程方面提示研究基于历史数据不保证未来持续有效、市场环境变动风险、模型失效风险。
本次策略会观看人数与历次策略会观看最高人数相比，增长了2倍多。
免责声明：本文仅供参考，不构成投资建议。
广告