具体来看,2019年标的公司“销售商品、提供劳务收到的现金”为11.32亿元,同期预收款项增加了1990.09万元,扣除该影响后与同期含税营收勾稽少了2.71亿元。理论上,该差额应体现为新增债权,计入资产负债表中。
翻看资产负债表,标的公司2019年末的应收账款金额为8.39亿元,较上期末的7.14亿新增了1.26亿元,本期应收票据较上期减少423.81万元,应收款项融资则较上期增加11.24万元,可推算出其经营性债权本期共计新增1.21亿元。然而,该金额却比理论应增加额2.71亿元少了1.50亿元,这意味着标的公司有上亿元的营业收入没有相关现金流及经营性债权的支撑。
另外,应收账款坏账准备计提也有可能影响勾稽结果,可事实上,2019年该公司计提的应收账款坏账准备金额为5731.35万元,而上期计提额为3712.51万元,本期比上期仅新增了2018.84万元,也难以解释上述逾亿元的差额。因此,其披露的销售收入的真实性存疑。
采购数据不可靠
除了营业收入数据存勾稽差异外,标的公司的采购数据也存在疑点。
据草案显示,2019年标的公司向前五大供应商采购的金额为3.39亿元(如表2),占采购总额的比例为37.12%,由此推算出其采购总额为9.14亿元。增值税税率变动同上文,按月均计算采购金额后,可估算出其含税采购总额为10.40亿元。
2019年合并现金流量表中反映其采购支出的“购买商品、接受劳务支付的现金”金额为7.63亿元,扣除6099.59万元预付账款较上期减少金额后,与上述含税采购总额相较,少了2.16亿元,理论上,这部分差额应体现为经营性债务的增加。
2019年标的公司的应付票据较上年无变动,而其应付账款金额为3.14亿元,较2018年的1.4亿元增加了1.74亿元,显然,该金额比2.16亿元的理论应增加额少了4101.81万元,这也就代表着,标的公司当期有数千万元的含税采购没有相关财务数据的支撑。
(本文刊发于9月19日《红周刊》)
(文章提及个股仅做举例,不做投资建议)
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