绝对同意!!下面这篇个股分析也继续类似角度!网页链接
相比美股的“过山车”走势,A股相对“淡定”。除了疫情获得明显控制之外,美国降息对A股也产生了实质性的重要支持。对外资来说,A股“避风港”的效应已经逐步显现,有望成为承接外资新一轮配置的重要市场。除了美国降息释出的美元资金需要寻找新的出路之外,在宽松路上早美国一步的欧洲、日本等发达经济体,也存在大量配置的需求。在美股震荡不断的情况下,这些地方的资金适度减少美股投资比例,转战其它市场是可预期的。为何A股成为华尔街投行口中的“避风港”?笔者认为,这是当前A股的四大特点所决定的:
一、体量巨大:超过60万亿元的总市值,持续破万亿的日成交金额,在全球市场中位居前列,有丰富多元的股票可供买入,充沛的流动性便于巨量资金吞吐;
二、估值较低:相比美股和主要地区股市,A股的估值水平较低,沪深300指数的平均市盈率在13倍左右,处于历史上的低位区;而美股道琼斯指数则接近20倍,处于最近20年来的高位区。二者巨大的“估值差”具有明显的“洼地效应”,同时中国的经济增长潜力依然可观,内需市场庞大,低估值和较高增长的落差进一步增强了“洼地效应”;
三、积极开放:中国资本市场近年来开放步伐加大,QFII限额取消、沪港通和深港通运行平稳,境外资管机构和投行加快进军中国市场,纳入MSCI和富时罗素等国际指数体系等,让外资有越来越多的管道可以参与A股,增加配置比例;
四、加速变革:A股近年来加快在交易机制、管理体制等方面的变革,注册制大方向确立,和国际市场进一步接轨;期货、期权等金融衍生品不断创新,进一步接近外资风险控制、多元配置的需求;新证券法的实施加大投资者保护力度,有利于提升长线投资、价值投资的理念,这些都是吸引长线投资为主的外资所需要的重要条件。
以上四大特点,每一条都对外资有重大吸引力,四项叠加更彰显A股在全球市场中独一无二的魅力。过去20年,外资买入中国公司的方式中,A股并非主流方式,估值更低的港股以及在美股上市的中概股吸引更多关注的目光。其中既有A股开放程度的原因,也有上市标准导致一些有潜力的科技股选择境外上市的遗憾,但目前这两大因素已经不断改观。假以时日,中国最具代表性、最有发展前景的公司汇集在A股,自然就会有越来越多的外资进场参与。以全球最大的主管财富基金挪威全球养老基金为例,过去20年对中国公司和A股的配置从无到有,不断增加,其中就有多只蓝筹股持仓时间超过10年。在美国降息掀起全球宽松大潮之后,未来更多的境外资金选择A股、看好中国也是历史的必然。
除了境外资金进入A股的概率增加之外,美联储降息实际上也增加了我国货币政策腾挪的空间,为将来进一步的宽松提供了更多可选择的政策储备;同时,也有利于人民币汇率走稳,这两大因素都构成A股的短期和长期利好。因此,不管是短期还是中长期,美国降息都会对A股有比较显著的正面效应,A股正在成为这一波全球宽松潮的最大受益者,也会给境内外投资者提供更好的长期投资机会。■