红刊财经 胡振明
编辑 承承
长期从资本市场“抽血”的华胜天成，这次该如何回应备受市场关注的数亿元无条件连带责任担保的关联交易？
7月3日，华胜天成发布公告称，公司2017年与其第一大股东王维航及其他资金方共同成立新余中域高鹏祥云投资合伙企业（有限合伙）（“中域高鹏”），用于专项并购泰凌微电子（上海）有限公司（“泰凌微”），投资完成后，中域高鹏成为泰凌微控股股东，持股比例为77.57%。正是由于当年的这一项投资，导致上市公司涉及了关联担保。
具体而言，华胜天成拟为中域高鹏的回购义务承担不超过8亿元的差额补足义务，即为中域高鹏提供不超过8亿元的担保，而中域高鹏的普通合伙人的实际控制人系上市公司第一大股东暨董事长兼总裁王维航，本次担保构成关联交易。
不但如此，上市公司华胜天成作为B类和C类有限合伙人出资4.4亿元投资中域高鹏，另签署合伙企业份额转让协议，约定上市公司与王维航无条件远期受让A类有限合伙人平安证券致信3号定向资产管理计划13.86亿元合伙份额的本金及利息，且上市公司与王维航互相提供无条件连带责任保证担保。上市公司作为中域高鹏的有限合伙人，在协议中约定超出其出资额的回购义务，且承担连带责任。
华胜天成这一出受到了交易所的关注。7月8日，上交所针对该担保安排的合规性、风险收益是否对等、是否存在利益倾斜或利益输送、上市公司利益能否得到有效保障及依据等方面提出了问询，要求收函后立即披露本函件内容，并于2019年7月16日之前以书面形式回复上交所并予以披露。问询函所提的都是重磅问题，特别是关于存在利益输送以及是否侵害了上市公司中小股东的利益而备受关注，然而截至7月23日，《红周刊》记者仍未发现华胜天成回复该问询的公告。
华胜天成的该项关联担保中，只体现了其控股股东及实控人王维航资本操作的一个侧面，实际上据Wind数据统计，自2004年上市以来，华胜天成股权再融资金额超过33.25亿元，而其2004~2018年净利润累计却只有18.17亿元，股权再融资金额比累计创造的净利润要高出15亿元，由此对比数据可见华胜天成从资本市场“抽血”的力度是远远大于其“回馈”给资本市场投资者的利益，而出现这种情况与控股股东及实控人的资本运作不无关系的。
资料显示，华胜天成控股股东及实控人王维航对其所持的华胜天成股份进行了长期的反复质押，积极通过质押融资方式获取资金。从最近一次股票再质押公告发布于2019年6月15日，该次质押了6800万股，占王维航本人在华胜天成总持股数的72.77%，约占公司总股本的6.08%，而该公告发布之时，华胜天成股价在10元左右，即使是以打折后的质押价格去测算，也反映出王维航股票质押融资的规模是非常巨大的。
和资本运作形成鲜对比的是，华胜天成业绩的波动下滑。2012年以来，华胜天成营业利润下降的年份达到5年，而增长的只有2年。其中，2018年的营业收入、营业利润、净利润全面大幅下滑，净利润从上年的盈利2.45亿元转为本年度的亏损2.88亿元，同比降幅达199.05%。对于这样一份年报“成绩单”，华胜天成也于5月27日收到了交易所的问询函，对整体业务及经营信息、募集资金使用及大额对外投资、财务相关信息披露共三个方面多达24个问题提出了问询。
去年华胜天成的业绩已经很差了，而控股股东及实控人的资本运作仍未见止步之意，对于2017年的投资事项所带来的上市公司无条件连带担保责任，必须给资本市场一个合理的解释，无条件担保究竟出于何目的？其背后有没有其它抽屉协议存在？
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