最近写文没什么头绪，速度很慢，因此更新也慢。写文章就像是发大招，发大招之前都需要蓄力，最近都在蓄力中......，请大家多多担待。
又到了每年披露基金季报的关键时刻，大量基金的季报信息更新，也让投资者看的目不暇接。很多公众号都已经开始陆续做功课了，张坤和谢治宇的基金分析报告铺天盖地而来，写的都很完整了。
截止到今天，我还在等天天的数据更新。等了好几天，还没看到最新数据，我就不赶着写季报内容了。
报告还是要看的，尤其是关系到自己持仓的基金，还有储备的基金池中的基金。要关注一下有没有特别的地方，持仓变化，以及对未来的一些看法。大概要看30份左右，工作量也不算太小。季末还需要对组合进行调整，这都需要基于基金数据更新和报告内容。
说道基金组合调整，这又要谈一下买基金了。买基金一直都是基民最头疼的问题，这涉及到很多方面，比如，对基金的了解，对基金经理的了解，购买的时机等等。
如果只从业绩上去看基金，你无法得知基金涨跌的原因是什么。基金的涨跌，有很多的因素。因此我们在买入之前一定要对它进行定性。这样才能让他在我们的组合中起到应有的作用。基金组合就像一个拼图，选什么样的拼图图案，就需要什么样的拼图部件，否则最后的成品就会变成四不像。因此了解基金是一件很重要的事情。
怎么给基金定性呢？
一般定性会从基金持仓来进行判断，比如持有的股票属于大盘股还是小盘股、价值还是成长、周期或者非周期，行业主题或者非行业主题等等。
这里分别解释一下。
之前我们聊过基金的九宫格，类似于这样：
基金根据大中小和价值、平衡、成长区分成9个互为交叉的格子，每个基金的持仓都按其份额属性分布于这个九宫格中。上图的九宫格来自于兴全合润2020年Q4的持仓。从右边的比例上看，可以看到大盘比例最高，其次有一些中盘，几乎没有小盘。大盘中，持有价值12%，平衡24%，成长32%。因此在左边，系统认为，兴全合润是属于大盘成长风格。
从九宫格，我们基本可以判定一个基金是属于什么样的风格了。虽然兴全合润在系统上被判定是大盘成长，但是从分布比例上看，相对其他基金还是比较均衡的，我们可以拿景顺鼎益来比较一下。
从上图可以看出，景顺鼎益就是明显的大盘成长风格。除了大盘平衡和中盘成长外，其他格子几乎看不到什么比例。相比较而言，我认为兴全合润还不算纯粹的大盘成长，应该是均衡偏成长的风格。
这还需要根据基金的持仓来进行判定。
根据兴全2020年Q4的持仓来看，其中属于非周期的个股占了多数，比如白酒，医疗，消费等等。因此兴全的主要风格可以认为是非周期类基金。
最后再判定是否属于行业主题基金？很明显，兴全并不是行业主题基金。在持股上，兴全虽然偏消费和白酒，但是从季度持仓上看并不会大比例单一持有某一个行业，且会调整。
这样，我们就可以判定兴全合润是大盘均衡偏成长，非周期为主，且非行业主题基金了。这就大概给它做了定性。定性后，又有什么用呢？
主要的用途就是根据当前市场来进行判定持有什么样风格的基金组合较好。以我个人的组合为例：
可以看到我的组合中共有10只基金，大盘风格占了95%，中盘5%，成长风格占了40%，价值占了20%，均衡占了40%。
对于今年的走势，大家都在说不要有太大的预期，震荡消化估值是最好的结果。从今年Q1的运行结果来看，价值风格也是跑赢了成长风格，小盘股表现也比大盘股要好。因此对于今年我们持有的基金组合，应该是风格比较均衡的。结论就是，合理配置中小盘股基金以及价值基金，占比在30%左右。
预期的目标：
价值均衡成长比例：2：3：5
大中小盘股比例：6：2：2
从组合上看，我的组合还算符合要求，价值成长比例合适，但是缺少了中小盘股基金的配置比例，因此在季报出完后，我会根据季报来进行调整，去掉几个大盘基金，加入中小盘基金。
可能有朋友会问，为什么不去掉成长，全部换成小盘股或者价值股基金呢？这是因为，我认为在A股市场上，成长赚到的钱永远比价值要多，成长风格虽然波动大，但是收益也大，屁股决定脑袋，认知决定一切。我无法预知风格什么时候会切换，因此，我宁可保有一定比例的成长风格也比踏空要好。
在周期基金和非周期基金的选择上，也需要根据最新的基金持仓来进行判定。今年的组合目标还是需要均衡配置周期与非周期的比例，减少或者不持有行业主题基金。因此本组合不会持有行业主题基金。
大家可以根据自己的喜欢来配置组合类型和基金类型，不必都学我。
这样我基本定下了月末调仓的基调，只等基金数据更新了。万事俱备，只欠东风。