看看年初,瞧瞧年尾,一年下来对错多少
1)云铝股份以全资子公司云铝浩鑫(评估价约6.09亿元)及公司租借给云铝浩鑫使用的实物资产、无形资产(评估价约6.24亿元)及现金0.9亿元,合计作价13.23亿元,对中铝集团控股子公司中铝高端增资,获得中铝高端6.86%股权。
2)中国铝业以青海分公司、连城分公司、贵州分公司扁锭相关资产负债(评估价约1.83亿元)及现金2.2亿元,合计作价4.03亿元,对中铝集团控股子公司中铝高端增资,获得中铝高端2.08%股权。
事件点评
1、操作目的:云铝浩鑫与中铝高端,存在铝板带箔业务同业竞争问题,此次置出云铝浩鑫,主要目的在于解决同业竞争问题。
2、操作效果:1)云铝浩鑫拥有铝板带13.5万吨,铝箔7.1万吨,22年前3季度净利润0.95亿元,其置出对云铝经营影响相对有限,云铝股份成为更纯粹电解铝冶炼公司;2)中铝高端拥有铝加工产能100万吨(增资前),22年前3季度归母净利润约6.9亿元,能够依据股权比例,于分红等时,为中铝、云铝贡献投资收益。
2)在中国铝业(股份)获得云铝股份(股份)控股权之后,中国铝业域中铝集团的同业竞争问题得以解决,但云铝股份与中国铝业仍存在同业竞争问题,其具体解决方式有待跟踪。
3、行业观点:1)随着中国经济复苏,23年电解铝有望底部反转,进而开启年度级别上行周期,考虑到23年行业产能天花板达到,本轮反转周期中的铝价终局弹性非常值得期待;2)当前行业“预期乐观、现实磨底”阶段,由于股票提前消化了更多前期对于全球衰退的悲观预期,因此权益弹性胜过商品;3)标的关注:神火股份、天山铝业、云铝股份,索通发展。
4、云铝观点:云铝股份具备几个特征1)依靠云南水电,成本虽高于神火、天山,但依然相对较低;2)产能规模大,吨铝市值A股最低;3)水电铝,在未来可能的碳税征收过程中,成本优势扩大。
联系人:长江金属王鹤涛团队/肖勇叶如祯/许宏远
我认为最关键的点:随着中国经济复苏,23年电解铝有望底部反转,进而开启年度级别上行周期,这个判断大致跟我相同。
$云铝股份(SZ000807)$看看年初,瞧瞧年尾,一年下来对错多少
我大半年前关注,看着你文章逻辑还不错,买了铝、煤、锂矿,你还在群里给了目标价多少多少,现在看都是大跌,你个自以为是的狂人
今天这个玩法是说全国都喝酒吃药,放弃发展经济了吗
蓝总好!明年大满贯
调整好猛
只进不出,干!
又一次完美错过锂矿
怎么看明泰铝业,在铝板块,目前走的最强的是他吧,为什么
神火股份有一部分煤炭估值,由于前期煤炭已经已经涨过了,如果赌有色反转应该买营收集中的铝公司。
蓝总,您好!有说电解铝归云铝,氧化铝归中国铝业股份有限公司,你觉得可能吗