不谋万世者,不足谋一时

不谋全局者,不足谋一域

对于有些苍蝇总喜欢嗡嗡嗡的叫,我昨天发飙了,直接把云铝的长期目标价上调到50块,肯定有人觉得我疯了,或者认为我博眼球之类的。

但是我想说的,50块一直就是我心目中的远景目标,并非一时脑子发热。有些人根本就搞不懂上游的逻辑和规律,大部分人对资源股都存在很深的误解。我之前说了,上游的护城河其实比中下游要深的多,因此只需要考虑当下的供给和需求就可以了。整个行业的总产能被固定了,比中下游那些可以无限扩产的环节竞争格局要好的多。

电解铝行业,跟过去的钢铁和煤炭行业有点类似。供给侧改革,以环保和安全的名义,将很多小规模和低效率的工厂关停,剩下的都是行业龙头,整个行业的竞争格局明显好转。这次俄乌冲突导致的电力价格飙升,从而引发欧洲电解铝巨头不断减产停产,实际上就是一场全球版的供给侧改革(虽然是被迫的)。国内这次干旱缺水引发的限产,再次将供给端的收缩加以放大。

诚然有人又要说加息,又要说地产。关于加息对需求的影响,其实当下已经压不住供给的影响。也就是综合考虑的话,加息的影响<产能缩减。关于地产的影响,在前几个月的股价回调中,已经反映了最悲观的预期。当下全国复工潮来临,保交楼已经是硬性任务,因此地产和基建端的需求回暖是必然的。再越往后,光伏和新能源汽车的发展加速,地产的需求已经影响不了总需求的大局。另外再提醒下,房地产在电解铝的总需求占比中只有20%多,不是有些人想当然的占比过半。

美联储在今年激进加息结束之后,明年中可能开始新一轮的降息。中国明年要加强经济复苏,基建地产继续回暖+光伏电动汽车继续发力,而总产能依然受限,因此明年将是各种利好因素的共振,是铝的大爆发之年。

这也是我坚定看好铝的超级周期的原因,有人说我开评论就要卖之类的话,这种投机心态是赚不到大钱的。几百亿市值的公司,国资控股,社保、外资、机构共同持仓,会因为我一个雪球散户的发言而改变走势吗?真是可笑。

$云铝股份(SZ000807)$ 

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DOCTOR-7官方亲爷09-19 13:38

那明年买云铝是不是更好?