通威事件对整个A股行业体系估值的影响
昨天通威股份进军组件的事，轰动整个光伏和A股。最直接的结果，首先就是导致组件供应商天合光能和晶澳科技大跌。其次整个光伏中游也跟随大跌，只有上游原料和设备幸免。
这件事不光是对光伏行业，也将对整个新能源赛道，以及上中游的估值体系产生重大影响。
过往认为上游资源是周期，中游是成长。因此估值来说，上游很多时候只有个位数，中游则动辄三四十倍。但是当上游开始进军中游，市场发现，中游的护城河已不再，上游很容易一脚踩进中游的地盘，反过来中游想进军上游则是难上加难。
这个时候，估值体系将发生巨变。中游不具备技术壁垒的环节，将被大幅杀估值，上游有向中游拓展的， 将被提升估值，估值不变的是设备商。
目前来说，上游存在拔估值预期的，除了通威，还有赣锋、神火、云铝，这几家都将脚伸进了中游。
这也是我长期看好神火和云铝的原因，尤其云铝。未来汽车轻量化最大的受益者，非云铝莫属，千亿市值是大概率。