今天铝锭现货越过了7.29的前期高点，视为铝的趋势已经明确向上，这是一个很重要的拐点。

铝是很重要的能源载体，一方面是因为高电耗，单吨电耗达到1.3万度。在国家能耗双控政策比较明确的情况下，供给端产能几乎被锁死。

另一方面，光伏支架+边框，以及电动汽车的轻量化都需要大量的铝。每GWh的光伏装机用铝约在1.6万吨，明年若光伏新增30GWh装机，新增铝的需求接近50万吨。电动车每辆用铝约200kg，明年新增200万台销量，则新增40万吨铝的需求，加上单车用铝量提升，约在50万吨。

明年光伏+电动车的新增铝需求就在100万吨左右，而产能还是固定的。行业总体供需可能是紧平衡，明年的铝价肯定是上涨的。后年再新增百万吨以上的需求呢？供给还是不变，很可能就出现缺口了，那时候铝价24000可能都打不住。民生证券预测到2030年，铝的需求量保持每年3%以上的增速，这是包含地产基建在内的总量计算。

不要简单的把铝视为大宗商品，越往后其能源金属的属性越强，而非地产基建金属。所以无论业绩，还是估值，未来都将发生变化。这也是我坚持认为未来2-3年铝是超级周期的原因。

当下先看神火突破去年17.49的高点，云铝修复12块。拉长到明年底，云铝在当前价格上看3倍空间。

$神火股份(SZ000933)$ $云铝股份(SZ000807)$