八大药房，老百姓走得最好。这是因为他预期差最低，而基本面改善最好。基本面改善在哪里？毛利率，这是老百姓一直给市场诟病的地方。零售行业，要做大收入不难，只要通过收购就可以了，但资本属性会越来越严重，roe持续无法提升。毛利率的提升，才真正能反应出企业的核心竞争力，也是最困难的地方。个人认为老百姓的估值应该要向益丰药房靠拢。$老百姓(SH603883)$