roe/pb估值
鉴于茅台供不应求，每年卖出的就是产能，五粮液的品牌溢价能力稍弱
故取5%roe支撑1pb
计算2023年底的净资产，净资产=总资产-总负债=归母股东权益= 1295
2023年净利润 =302
roe=净利润/净资产=302/1295=23.3%
可支撑pb=23.3%/5%=4.66
对应市值=4.66*1295=16040
对应股价=市值/总股数=6040/38.82=155
预计2024年净资产=按照1季度来看=1436
预计2024年净利润=302*（1+10%）=332
预计2024年roe=332/1436=23.1%
可支撑pb=23.1%/5%=4.62
对应市值=4.62*1436=6644
对应股价=市值/总股数=6644/38.82=171
对应2024年股价增加16，对应到每月增加1.34
——————————————————————
DCF估值
根据网上查数据，2023年至2033年净利润增幅年化9%
按照DCF估值法计算合理价格约为190，取30%安全边际的价格为133，
（通常企业取30%安全边际）
————————————————————————
PE估值法
根据分红率60%，无风险收益率5%计算，合理估值约为60%/5%+9%（合理增长率）=21
2024合理市值=PE净利润=21*332=6972
对应股价=6972/38.82=179
———————————————
分红估值法
短期看五粮液还是能保证每年净利润增速为正，故五粮液股息率达到4%时，对应估计为129元
——————————————————
综上，五粮液2024年估值约为133-175，当前半年报期间，可取的价格为130-160元