三个月没有写东西了，一是疫情结束，有点时间就外出游玩了，二是没有什么重要的思考需要记录。五一期间，奔涌的人群使我不想出门，记得有一年，十一期间出行五台山的堵车经历还历历在目。
今天才完整的看完复星系的年报，为什么不火急火燎的看呢？一是日常的跟踪，复星系的一切动态经营大致了解；二是年报主要数据已经知道，我的财务知识，看完年报，也分析不出来报表数据的“猫腻”，我想假如公司作假的话，绝大多数像我这样的业余投资者，不会辨别真假的。
对于年报的深度研读能力不行，那么投资者怎么投资才能胜券在握呢？我觉得还是买自己能够理解的公司最好，不要高估自己的能力——什么行业都想涉足；什么热点都去眼红；什么涨幅都去比较。对于我来说，没有什么专业知识，就是一个老百姓，能够理解的就是柴米油盐酱醋茶，以及其他身边天天接触的行业或者公司。近年来，我一直在关注大众消费型公司就是如此。
下面谈一下关注的公司吧！
复星系股票，依然在以往的路上，只是疫情的困扰，在去年达到峰值，加速了其变现和聚焦的步伐。其脱胎于投资，刮骨其秉信，是不切实际的。年度业绩交流会，年年都是如此公开公司的经营情况，面对去年如此困难情况下，管理层也没有深层次的剖析就是例证。没有细说国外资产的详情，没有自揭“伤疤”，这不能说不对，是符合披露的标准，但也衬托出郭广昌的格局了。投资控股型公司，让普通投资者对国外资产状况不能清晰了解，资产负债有哪些困扰，不能敞开心扉，那许多投资者只能敬而远之了。
下面这一段，是复星投资者交流群里的人，当时在业绩发布会时间段的发言集锦。1.上午业绩交流会没说，战将如云，哈哈。现在有什么，都是每年的新名词和表功的漂亮PPT。2.复国、豫园、复药的管理层，还继续坚持报喜不报忧的一贯思维，没有反思，没有处罚，继续高薪，有点失望。3.投资复星几年以上的其实都清醒，不同的是有的选择了彻底放弃，有的选择了再次相信会改变而已。4.对的，好多人买复星都不是一年两年了，还一副愤青的样子，就应该反省自己了。5.连问题都不愿承认和反思，还是怪外部环境，那意思就是你一群人就是看天吃饭，如果是看天吃饭也没问题，那就不要又把管理说的那么牛B。6.没有反省的发布会都是演戏！好的业绩年份骗了一年又一年不反省可以理解！去年这个鬼样还在自夸就有点恬不知耻了。7.发布会除了会几个新名词，别的没有看头了，想法、说法、概念年年有，同样年年都看似有理，但为何结果不好呢？要不是口是心非的迷魂药，要不是企业组织有问题，落不了地。8.现在有什么，拿了七年了，有的十几年。连基本的cpi都跑不赢，还亏损。唯一增长的只有资产和高管收入，以前的成功也有时代红利的成份。运营太差这么低的市净率还不回购，就是管理层对自己公司都没信心，见过高管买自己的股票吗？几千万年薪，经营好坏都有免费股权，连个兑现的KPI都没有，ROE15%说了多少年？聚焦经营多少年？还一堆零零散散的，绩效管理太差，业绩一路向下不耽误高管们拿高薪你们才看透么？双千亿也不提了。
网上有评论说，——这次业绩会大概在第48分左右，郭总是主动说，这些年特别是这几年，他看到复星没有让股东赚到钱，得到很好的回报，他心里是其实是很难过的。感谢股东的继续相信复星，股东这种坚持一定会得到回报的。会议前面也说了复星已穿过完美风暴，2023年会非常好。即然他重视，并意识到，惦记着，我们小股东就有希望，否极泰来！！！复星国际是几年来的底部了。
上面一段的话语，使我想起来类似的话语，近几年在公开场合，郭广昌说了有几次了。
同样也使我想起了郭广昌，曾经不同时间表达的“我相信”。如下面一段所摘录。
1.郭广昌在2007年的我相信。2004年我们之所以敢“体检”，就是基于以上我的两个相信。第一，我们相信自己是健康的，我们长期以来是规范的。如果不是规范的话，我敢透明吗？第二，我相信党和政府。我相信党和政府不是说我跟某个人有特殊的关系，而是相信党整体的方向，经过了文革，经过了这么长时间，我们终于找到了能带中国走上富裕的这条道路，这个方向没有人能够改变，虽然在这个过程中会有杂音，会有噪音，但是整体的方向是不会变的。2.郭广昌在2018年的我相信。面对未来，更要做到四个“坚定相信”。我相信我们真的要沉下心，做对的事情，做难的事情，做需要时间积累的事情。面向未来，要有坚定的信仰。“我坚定地相信，中国的市场化程度一定会越来越高，我们民营企业的营商环境会越来越好。”“我坚定地相信，中国的企业家，都非常能吃苦，只要我们真的加大创新，我们的未来会得到更多的发展。”“我坚定地相信，我们一定会融入全球。对于我们来说，这是未来我们重要的方向。我们不害怕去全球竞争，在越来越开放、越规范的市场，在全球化的融合中，中国企业家只会越来越好。”“我坚定地相信，我们有这份期望，我们有这份能力，让我们一起努力。”3.郭广昌在2021年的我相信。我相信从长远来看，全球各国一定是竞合的关系，而且是合作大于竞争，归根到底，人类的共同利益，是远远大于分歧的。我相信，对科创能力的持续投入，将为复星积累越来越强大的发展动能，开拓更加广阔的成长空间。
那么，复星系公司有没有投资价值呢？我还是一贯的观点。复星系公司是稳健的投资标的。其控股多元型经营，依赖于经济大环境，这几年的经营和走势已经体现出来了，下一步还是如此。国家强盛，自然水涨船高。
现在，复星国际打造科创引领的消费型公司，想法和路子是对的，但是还需要脚踏实地的深耕，消费产业一样是群雄争霸。近十年来，我看到一些复星的产品实践不成功。远点的三元牛奶，走进华东，在苏果超市有年把，退出。中期的豫园梨膏露在华东的永辉超市、大润发等超市的有年把，退出。近期的松鹤楼苏式汤面在苏果超市同样卖不动，正在看不到。还有正在开展的第五届515复星家庭日，携手旗下超过60家海内外知名品牌，举办系列惠民活动，覆盖豫园商城、BFC外滩金融中心、上海活力城、宁波复悦城4大核心商圈，从5月1日一直持续到6月20日。这四大商圈，我都去过，营销效果怎么样？值得商榷。同样，松鹤楼面馆的全国推广，依然是困难不小，能够达到之前的目标吗？
希望复星国际在郭广昌带领下，通过反思，面向未来，除了坚定的信仰，还要在新的国际经济形势下，坚定不移的践行聚焦目标。
近期关注和操作的百胜中国、中国旺旺、达利食品等股票。百胜中国，公司成长性较好，但是股票估值较高，分红收益率低；中国旺旺股票价格适中，产品价格较高有下调压力，存在竞品低价竞争压力（主打产品米饼比同品类价格高一半）；达利食品，股票价格适中，产品价格便宜（主打产品比同品类价格低一些）。目前，持有达利食品，达到20%持仓上限，第二重仓股。
说说达利食品，其1989年成立于泉州，2022年营收额近200亿元，并拥有7个销售额超10亿元的核心品牌，横跨家庭消费、休闲食品和即饮饮料三大领域，是食品饮料领域的综合类企业。“达利园”糕点类、“好吃点”饼干类，在市场上竞争力和性价比非常高。达利食品多年来通过大单品模仿，是成功的。其在发展中多个独立品牌发展，避免了单品失败的风险性。通过高效广告营销，以高质低价拓展消费者，是全国各地超市必备产品。达利食品，从休闲食品到即饮饮料，再到家庭消费，不断扩张，并针对不同品类建立不同的品牌，依靠大单品迅速打开市场的模式屡试不爽，很大程度上是依靠其对市场趋势的敏锐把握。达利通过通过前瞻性的产业布局以及面向未来的持续创新能力，多次跨越企业成长周期，在多个主流产品品类建立了领导地位。如今，达利拥有达利园、可比克、好吃点、豆本豆、美焙辰、乐虎、和其正7个销售规模超10亿元的卓越核心品牌，构建了消费者高度认可的产品矩阵。同时，在全国范围内，达利拥有36个食品饮料生产基地，超过6000+经销商，350万+终端网点，织起一张覆盖全国的渠道之网。展望未来，达利表示，在打造公司第二增长曲线的同时，不会忽视在休闲食品板块的基本优势。接下来，伴随线下消费市场的恢复，达利将持续进行创新升级，激发即饮板块迸发新的市场活力，推进植物基的高端和创新，扩大短保的优质终端网点布局和规模化优势，稳扎稳打，稳步提升。我看好2018年达利推出的短保面包品牌“美焙辰”，正是瞄准了消费升级趋势下，人们对于短保面包需求提升，汤熟吐司、营养吐司、起酥面包、营养餐包和软芯面包等多个系列满足了消费者们多元化的口味需求。
今年依然是全仓持股，收益是-4%，主要还是因为复星国际的弱势，其下跌14%。汇率下跌1%。
目前持仓及占比情况:复星系持仓占比40.59%（其中，复星国际39.84%，其它是:复星医药港股，复星旅游文化，豫园股份，南钢股份）；达利食品持仓占比19.64%，光大控股持仓占比14.72%，联想集团持仓占比10.93%，先声药业持仓占比4.85%，城投控股持仓占比4.63%，联想控股持仓占比4.56%。以上这些股票，会动态变化。比如这个交易周，就卖出了上海医药港股，买入了先声药业，合适的价格会换回上海医药。同理，达利食品择机卖出一些，买回再下跌一些的百胜中国。假如没有出现这些机会，就持有。
现在我的选股和持股，在自己能够理解和了解的行业和公司里面选择。一是仓位占比最高也就是20%，复星国际占比以后的分红会逐步降低。二是就是市盈率最好在十倍以下，市净率最好小于1。三是每年有10%的增长最好。四是上市时间在三年以上，中大型公司，食品、医药等必需消费品公司最好。五是现价分红收益率达到5%最好。风险与收益成对比，这样的选股，就不要奢望如同题材股的暴涨。
投资是艺术而非科学，股价高低和涨跌时间，天知道。买的股票有价值底线加上组合投资，你不需要去关心市场了，平淡的看待股票走势。短期涨涨跌跌，往三、五年看，股价一定会体现业绩。只能长线投资股权思维，才能长期在股市里有所收获。企业的发展，如同树木生长，是缓慢的，天天盯着树看（股票涨跌）也无济于事，不如，研究一下，此树的品种如何，能够长成参天大树吗？
把自己定位清楚了，就知道需要关注什么了。实地调研公司的基本面和发展前景，至关重要，也是投资者敢于、能够长期持股的底蕴。
这个世界上还有股票投资，利用常识和逻辑去赚钱，不用和复杂的人际关系打交道的赚钱方式，我喜欢。$复星国际(00656)$ $达利食品(03799)$ $百胜中国(09987)$