回复@炒股基本靠蒙: 真正的高手//@炒股基本靠蒙:回复@土黄豆:理想很丰满，回测很诱惑，现实很骨感。
帖子里提到的这种covered strangle交易，并没有什么特别的，只要有一边被行权，后续的操作就会变成普通的covered call或者cash secured put。如果每次开仓Strangle的仓位与正股不一样，后续可能就变成持有正股+部分现金+两边仓位不等的宽跨。
以我的回测结果和实践经验来看，这个策略的过程也是很痛苦的。IV很低的时候，行权价近，收到的权利金少，怎么办？put被行权，卖call的行权价还不到put被行权的价格，怎么办？正股大反弹，手上的call没几天就变成价内且程度不浅了，怎么办？正股慢牛后大涨，所有正股都要call走了，这时候要不要卖put？正股长期大幅低于成本价，卖不卖call，卖什么行权价的cal？纸上谈兵总是能很容易给出对策，但人不是机器，没办法机械的按策略操作。何况策略也不一定可行呢。
不能简单的开仓0.3delta的call/put。这个策略的关键是，抓住一些上涨的过程，而避免一些下跌的过程。但是低位的covered call会减少上涨过程中的盈利，而高位的cash secured put又会使你在下跌过程中接盘。在疾涨疾跌的行情下，这个策略最受伤。比如16年一季度的国企指数，如果卖的是0.3 delta call/put，会非常受伤，后面要很长时间才能追回损失。类似的例子可以举出很多。
另外，trade small trade open对单一标的的作用并不大，而这个策略就是单一标的。
建议先小仓位尝试，感受一下操作过程中会遇到什么问题，心理是怎么变化的。对于行权价的选择，建议叠加一些方向性判断，看多的时候把call卖远一点，多空的时候把put卖远一点，诸如此类。