投资引题：在中美金融博弈，做好强国金融，稳定市场的历史大背景下，中央金融工作会议强调要“培育一流投资银行和投资机构”，中长期利好证券行业。
政策推动：证监会贯彻中央会议精神，将支持头部证券公司通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强，打造一流的投资银行，发挥服务实体经济主力军和维护金融稳定压舱石的重要作用；引导中小机构结合股东背景、区域优势等资源禀赋和专业能力做精做细，实现特色化、差异化发展；推动证券公司投行、投资、投研协同联动，不断提升服务实体经济、服务注册制改革能力，助力构建为实体企业提供多元化接力式金融服务体系。
核心逻辑：为解决同业竞争问题，金融业顶层制度设计长期坚持实行“一控一参”政策，单一法人股东最多只能控股一家券商，参股一家券商，那么持有多块券商牌照的法人就需要合并。
并购方式：因上市公司并购重组受重大资产重组管理办法约束，一般关联企业会绕开财务指标管制，采取吸收合并做减法的重组方式，或实现证券期货资产的非重组上市。
市场题材：中字头券商首先破题，目前隶属于中央汇金投资公司的券商，包括中金公司、中国银河、中信建投，其中银河证券董事长陈亮已经调任中金公司党委书记兼董事长了，银河总裁王晟将代为履行董事长职责。中特估是一个券商价值发现过程。
市场上，证券业三大并购事件被参与者高度关注，它们分别是“华创+太平洋”、“国联+民生”、“平安+方正”。国联集团91亿元竞拍民生证券30.3%股权但未过户；太平洋大股东股权被华创司法冻结拍卖，华创证券申请太平洋股东资格近期获证监会受理；新方正集团依法受让方正证券28.71%股权后，中国平安将成为方正证券的实际控制人。其它最终控制人或同一法人整合题材包括锦龙股份吸收合并东莞证券和中山证券（同一实控人）。此外，期货行业动向也值得关注，新湖期货恢复IPO,瑞达期货公开表示要收购证券公司，*ST中期正在吸收合并国际期货。以下是中央或地方系划分证券同业整合题材梳理，各大派系如下：
6、北京系：第一创业与首创证券。
12、闽南系：兴业证券和华福证券。
最后，市场演绎潜规则，A股偏好炒小炒烂炒重组预期朦胧消息。