2020 年金卡民用智能燃气表订单超过600 万台，其中NB-IoT 表订单量同比增长62%。在燃气领域，公司市场份额约30%，处于行业领先地位，至于与华为物联网战略合作自己脑补。本球要交代的一句话是，无论是嘉兴和源私募，还是泰康人寿基金，其中有一个交易者对季度末持仓比较敏感，通常季末减持，季度初增持，而且过去数据表明，该机构减持动作前会大幅推高股份，然后消失十大排名之外或维持原有仓位显示出来。 @今日话题
本球通过对金卡智能的基本面分析，认为现价12元以下进场，风险少于收益，核心观点是持有一年的收益率，常态情形下相当5%左右的现金分红率。这是构成金卡智能的价值投资基础。而机构持有金卡成本均超过13元，个别高于17元，所以，下跌空间不考虑系统性因素估计也不会太大，但现在行情还没有调整好，发动行情机会仍需等待。
以下分析前十大流通股东中的山东高速、嘉兴和源和泰康人寿等三个主要机构股东持仓成本情况，关注嘉兴和源持仓动态。
1、山东高速及高速基金两兄弟套牢锁仓，其于2017年四季度进场，合计持有2024.26万股，复权成本价大于17.00元，属于套牢中长期投资者，一般来说对行情短期波动不构成影响。
2、嘉兴和源庚酉投资管理合伙企业(有限合伙)持股分析，该基金由陕西煤业独家认缴出资15亿元，曾持有2只股票，分别是埃斯顿与金卡智能，持有统计时点市值4.25亿元，去年三季度已经出清埃斯顿持股了，目前进入全A前十大股东排行的只持有金卡智能，持仓复权成本统计时点初期13.79元， 20年一季度股价在14-15元左右因疫情剧烈波动曾加倍增持股份至1540万股，截至一季度末持有1413万股，初步分析持仓成本在14元以上，最新季度持股数据显示有增加迹象，估计会短期对行情产生较大影响。常识判断陕西煤业与金卡高管应该没啥资本裙带和非资本裙带关系，纯属市场博弈。
3、泰康人寿，先普通保险资金于20年首季度进场，套牢之后隔两个季度再拉保险分红基金进场，期间季度虽有小幅变动但整体呈现增持趋势，预估每股成本大于15元。
4、金卡智能回购专用证券账户持有734万股，二期回购股份计划，于 2019 年 12 月 4 日实施了首次股份回购，每期声称动用0.50亿元-1亿元，目前实际耗资9497.84万元，均价12.94元，其中回购最高价15.00元，至今公司尚未宣布回购结束公告。但定期报告前一个月是不可以回购或增持股份的。
5、社保基金和养老基金选择退出。2020年6月，社保基金和养老基金合计持有2645.23万股，去年三季度养老基金1116万股先行退出，之后在第四季度社保基金完全退出。
截至一季度前十大流通股东累计持有1.82亿股，占流通股比47.97%，较上期增加572.59万股，社保和养老保险基金退出，与公司回购股份相互抵消，对股价负面影响已经过去了。所以，机构持仓成本均大于14元以上，公司回购股份均价也接近13元，这个就是我们投资操作的参考依据之一；之二华为与金卡智能，于2018年合作构建智慧燃气整体解决方案；之三理由开篇已经做过交代，不再赘述 $新天科技(SZ300259)$ $四方光电(SH688665)$ $三川智慧(SZ300066)$
下半年，科技成长股迎来政策和业绩双重催化，机构建议重点关注这三大细分产业链：
一是万物互联，鸿蒙系统推广带来物联网加速突破；
二是汽车升级继续，新能车维持高速增长，智能车进入成长期；
三是碳中和持续演进，清洁能源装机大超预期。