激进的环保政策使得欧洲能源更依赖俄罗斯能源。欧元区50%以上的煤炭、25%左右的石油和40%左右的天然气进口均依赖俄罗斯。俄乌冲突爆发以来，能源短缺已成为制约欧洲经济的最大因素。此前，德国化工巨头巴斯夫曾警告，如果没有足够的天然气，其最大的路德维希港工厂将完全停摆。

随着美联储加息导致经济放缓，通胀会下降，而经济放缓将意味着对金属和能源的需求减少。在利率可能以高于预期的速度上升之际，投资者应该警惕企业盈利增长的放缓。