01 牛市来了
市场又又又大涨，并且放量了。上周大A股连涨3天，且大盘都是1%以上的大涨，指数突破3200点创2019年4月份以来新高。
今日，蓝筹股迎来估值修复行情，券商、大金融、地产、煤炭等板块带动市场强势上攻！上证指数高开高走，大涨近6%冲上3300点进入技术型牛市，深证成指、创业板指均高开高走一路向上，两市超3500只个股上涨，仅有200多只个股下跌，超200只个股涨停。
上证指数涨5.71%，深证成指涨4.09%，创业板指涨2.72%。
截至收盘，沪指大幅上涨180点，A股总市值创5年新高！！
两市成交额破1.5万亿，北上资金净流入超160亿！！
很多小伙伴或者是没经历过，或者是没总结过，或者是忘记了14-15年牛市的上涨规律。复盘过去，或许可以指导未来。
02 14-15年牛市
14-15年牛市的走势是这样的，这是当时的市场合力走出来的：
1）14年10月底开始，牛市预期形成，资金首先攻击券商。接着地产，银行，两桶油，保险，互联网金融冲关指数，蓝筹板块轮动上涨。牛股代表有：金证股份，银之杰，同花顺，中信证券，海通证券，民生银行。
2）12月9日券商大终结后，市场转入二线蓝筹一带一路的炒作。牛股代表：中铁二局，中国交建。
3）12月22日，二线蓝筹大溃败后，市场再次开始进入创业板，之前创业板并没有爆炒。14年12月25日，乐视网第一次冲板。到2月17春节，乐视网从7元炒到21元，2个多月上涨三倍。
4）2月下旬开始，万马奔腾。二线蓝筹，互联网，等轮番翻倍。直到4月21日，中国神车创出历史最高。
5）4月底到5月底，次新股诞生了无数n倍股，基本是有妖股，例如中文在线，12天翻倍。
6）市场疯狂到6月初，6月9日中国中车开盘涨停收盘放量跌停，6月10日破位走势低开低走，股灾开始，一切game over.，全面牛市都是以悲剧结束。
03 15年牛市主线
15年牛市的两个投资主线
回顾15年的那场牛市，虽然大涨的公司非常多，但是主要还是两个主线：
1）“一带一路”主线，中国被称为“基建狂魔”，中国的复兴号动车价格便宜安全系数高，中国的企业走出去可以获得外贸收入，股价提前上涨。
2）“互联网+” 主线，当时提出中国要用互联网技术改造传统行业，这和高瓴资本的用科技赋能传统行业的思路是一样的，但是中国优秀大互联网公司都在海外上市，只有乐视在A股上市，当时的乐视曾经一度计划建立一个可以匹敌“奈飞+特斯拉+苹果”的商业帝国 ，股价提前疯狂上涨。
站在14年底的节点看，当时的逻辑主线就是 “一带一路”和“互联网+”，股价很多时候是走在业绩前面，长期看是股价和公司价值趋向一致。
很明显，“一带一路”和 乐视的“互联网+”都没有业绩支撑，但是站在14年当时那个节点，市场的合力愿意相信这两个逻辑。
牛市结束很多投资者还亏钱，甚至亏大钱，原因如下：
1）低位轻仓，只拿出个人可投资产的1/10，甚至更低，在上涨到很高的位置加仓。
2）全面牛市也不是什么股票都是同一时间涨，也是轮动在涨，反复追涨可能错过牛股。
3）全面牛市买股不如买基金 ，我一个朋友当年就是死拿海螺水泥，江淮汽车，全面错过牛市，股灾的时候一样暴跌。全面牛市的时候，基金会抱团，反复炒作几个公司做业绩 。
4）估值顶部必须不断减仓撤离，在市场整体估值高位只留一个利润投资。
04 后市展望
目前资金才开始进入周期股，地产，金融，基建，化工，有色，这些还会被持续拱一段时间。逻辑比较简单：钱多了，所以科技，医疗，消费已经被拱到中高估值——所以面对这些低估的周期股，资金自然会拱。
假设，成长股拱个50%，那低估的周期股拱个30%，也是正常不过的事情了。
这一波，周期股至少是一波估值修复的行情，最核心的还是钱多了，而这些周期股依然处于低估的水平。
阶段性先这样看，后期经济是否能复苏是周期股能否持续走高的动力。目前的观察，一些经济数据，一些刺激政策，都指向市场在炒作通胀的预期。
能走多强，就看成交量是否能持续放大，这代表着新增资金的进场。
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