$东华软件(SZ002065)$ 研究东华很久了，这几天本来打算建仓，一直犹豫不决，闲来无事重头到尾再看了东华一次，有些心得给大家参考一下，看了东华分红从2010年到16年底，东华一共转股4次其中13年跟16年都是10转10股，股本及其庞大，公司的总价值没有变化，典型的高位出货，低位吸筹。再加上公司是家族化控股管理，内部及其混乱，全靠薛一人支撑，20年搞了个定增，腾讯这种大股东投反对票都被无视，照样稀释股权，这也是为什么股价一上去腾讯就铁了心减持，再加上存货高，回收欠款差，周转周期长，现金流差，很多烂、坏账都还没提记，唯一的金母鸡(东华医为)都想分拆上市，这样情况下自然股价难以高驻。