本周交易无。
本周实盘净值下跌4.21%，年度收益来到6.73%。本周新闻挺多的，对资本市场影响最大的应该就是全面降息了，首先是7月22日宣布LPR降息10个基点，1年期和5年期的LPR分别降到3.35%和3.85%，接着是7天逆回购操利率从1.8%调整为1.7%，所谓“7天逆回购利率”指的是央行从银行手中买进有价证券，把钱给到银行，成为银行的资金成本，相当于央行短期向市场投放货币。等7天一到，银行把钱和这7天的利息一起给回央行，这个利息就是“7天逆回购利率”，属于央行直接下场买卖以达到调控市场短期利率的目的。而在7月25日，央行又将中期借贷便利（MLF）下调20个基点，也算是幅度不小的一次调整。这是贷款端，因为我国已经经历数次降息，目前银行的净息差已降至1.5%的历史低位，再往下降明显会影响银行的盈利质量，甚至引发系统风险，所以作为联动反应，本周五家国有大行均于7月25日下调了人民币存款利率，其中定期整存整取三个月、半年期、一年期利率均下调10个基点，分别为1.05%、1.25%、1.35%；二年期、三年期、五年期利率分别下调20个基点，至1.45%、1.75%、1.80%。到这里，魔幻的事情就发生了，一般来说，降息对股市是最直接的利好，因为无风险收益率下降了，那么资金由于逐利性通常会向风险等级更高的股权资产转移，这会推高股市的整体估值中枢上移，但本周上证指数居然连跌四天，已经跌破2900点，创下近半年新低！这说明资本市场对未来得有多悲观啊，宁愿在银行拿着一点多的利息，也不愿意出来消费或者投资。
魔幻的事情不仅中国有，美国其实也有，巴菲特和芒格曾多次说过，活这么久来还从未见过美国零利率甚至负利率能持续这么长时间的，并且随着美国赤字不断增加，美国经济好像也没出现很大的问题，对于这种百思不得其解，明显违反经济规律的事情，二老表明很有兴趣继续观察。那么为什么会出现这种反常规，或者说好像市场失效的情况呢？我想举个例子可能更容易理解一点，赌场里的买大小大家应该都知道，我们忽略三个六通杀的情况，正常情况下开大和开小的概率都是五五开，所以大和小出现的机会应该是一样的，但是总是有那么些桌子会连续出现七八把连续开大或者连续开小的情况，甚至在极端情况下能出现连续十几把的“长龙”，难道说这里的数学概率就失效了吗？当然不是，统计学里称这个为方差，也可以说是遇到了小概率事件，但随着局数的增多，最终概率会回归正常。而资本市场同样如此，虽然短期出现了经济规律无法解释的事情，但随着时间拉长，最终会回归正常。那么在市场发生小概率事件后投资者应该怎么做呢？很简单，搞好身体，过好日子，最大努力保证自己能看到春暖花开的那一天。
说到这里想到本周在“观止禅悟”的号上看到这么一句话很是喜欢，这里分享给大家：“
人生中出现的一切，都无法拥有，只能经历。
深知这一点的人，就会懂得：无所谓失去，只是经过而已；也无所谓失败，只是经验而已。
用一颗浏览的心去看待人生，一切的得与失，隐与显，都是风景与风情。”
本周发改委、财政部公开发布《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》。措施提出，将统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新，计划在8月底前，把3000亿元左右资金全部下达。其中以老旧电梯为例，“目前我国有约80万台电梯的使用年限超过15年，其中约17万台电梯的使用年限超过20年，后续几年，超期服役的老旧电梯数量还在持续攀升，人民群众对于老旧电梯故障率高、运行可靠性差等问题的反映也越来越多。将老旧电梯等设备更新纳入支持范围，通过加快更新改造，提升设备安全可靠水平。”
对于广大消费者十分关心家电产品以旧换新政策，《若干措施》提出，对个人消费者购买2级及以上能效或水效标准的冰箱、洗衣机、电视、空调等8类家电产品，给予产品销售价格15%的补贴；对购买1级及以上能效或水效标准的产品，额外再给予5%的补贴。”在消费品以旧换新方面，直接向地方安排1500亿元左右超长期特别国债资金，支持地方自主实施消费品以旧换新。“与投资补助等传统支持方式不同，这次向地方直接安排资金，赋予地方更大的自主权，在符合‘两新’总体要求的情况下，充分发挥地方的创造力，也有利于更加快速便捷地将这些真金白银的优惠直达消费者。”这些措施明显利好美的和格力这类制造企业，尤其是美的还拥有电梯业务，再加上今年暑假的温度依旧火热，让今年的白色家电业务收入能得到一定保证，但前提是铜价不能大幅上涨，不然会侵蚀掉大部分的利润。
而且这还是开胃菜，国资委在“推动高质量发展”系列主题新闻发布会上声称：“指导中央企业紧盯新一轮技术革命和产业变革方向，在本轮大规模设备更新中发挥表率引领作用。未来五年，中央企业预计安排大规模设备更新改造总投资超3万亿元。要求中央企业在采购设备时对各类企业一视同仁，坚持买技术水平最好、性价比最高的装备，让质价双优的装备供应商脱颖而出。”3万亿元的总投资，不知道这会不会造成新一轮的"权力寻租"现象的出现。
本周《游戏产业报告》指出：已连续两年保持了高速的增长小程序游戏继续高歌猛进，今年上半年，小程序移动游戏收入为166.03亿元，同比增长60.5%。其中，内购产生的实际销售收入90.98亿元，同比增长81.56%，广告变现收入75.05亿元，同比增长40.7%。微信小程序游戏确实是一个意外的惊喜，它已经可以完全替代之前的小游戏平台和棋牌类游戏平台，我自己偶尔还在上面打两把麻将，主要是进入游戏太方便，直接下滑微信界面，点击即进入，无需下载，无需登录，很符合现在快节奏、碎片化的生活习惯，大大提高了游戏留存率，且与腾讯目前的主营手游不会造成大范围冲突，而导致相互竞争的情况出现，再加上微信视频号的崛起，为腾讯近几年的业绩增长做出了有力的支撑。
本周阅读《十亿美元分子》，作者：巴里.沃思著 ， 钱鹏展译 ， 福泰制药是豪门林立的制药界的现象级黑马，以“基于结构设计药物”为核心理念。它成立至今仅有35年，市值现在已达1270亿美元，位列世界药企前30强。福泰目前拥有三款获批上市药物，其中主打的囊性纤维化特效药Kalydeco是全球首款直接针对该病致病基因的药物，被誉为“2012年重要的药物”。然而回到30年前，福泰在1989年刚成立时，是一家仅有1000万美元的风投资金、每周却要烧掉近10万美元的创业公司。他们没有任何科研成果，只有十余个科学家，对手却是肝移植之父斯塔泽、化学生物学先驱施瑞伯，还有美国科研实力强大的药企——默沙东。这本书是作者巴里·沃思与福泰的成员同吃同住，以亲眼所见，为我们揭开了创业药企神秘的面纱。如果能早点看过此书，我想我会避开医药初创公司，为啥这么说？因为医药公司初创阶段实在是太难了，就是如此成功的福泰，在成立之初所确定的基于FK-506(一种免疫抑制剂）结构的药物研发方向最终发现根本行不通，甚至到现在都没什么突破，好在创始人伯格在承受巨大的压力下找到了其他的药物突破口，并在几次关键时候拿到了融资才勉强存活下来，可以说初创制药公司早期全靠讲故事、画大饼四处筹钱来支持研发，(怎么感觉很像乐视的ppt融资呢？事实上早期福泰也是用幻灯片到处讲故事融资）这首先要求公司团队必须具备高度的进取心和责任心，不是为了圈笔钱跑路。第二，还得要求研究方向不能出错，能找到有效的候选化合物通过临床实验，最终上市产生盈利并能弥补成本。这中间的不确定因素太多了，就算你的团队是顶级的，融资也能到位，在经过十年的研发过后依然可能拿不出可以盈利的药物，这足够让投资人崩溃了。所以，如果真的想投资医药公司，最好的方法可能还是直接投资医药行业指数，或者打包一揽子质地还不错的公司形成一个组合，来保证最后冲出来的黑马能在你的组合里头，就例如福泰在1991年刚上市时的市值只有2亿多，到现在2024年1200亿市值，35年的时间里翻了近600倍，这样其余失败的公司都可以作为它成功的成本，采用这种足够分散的策略来享受整个医药所带来的成长，我觉得是最为可行的方法。不得不感叹，医药真是一将功成万骨枯的行业啊！
另外一本是《马伯庸笑翻中国简史》，作者：马伯庸，马伯庸的书本来是可读性极高的，但这本实在不符合我的胃口，读了一小半就弃了。这本书是从”王朝的德性”来重新串联历史，什么是“德性”呢？其实就是金、木、水、火、土五行的相生相克的属性来阐述王朝的合理性，是执政朝代借以论证本朝的正统和顺应天意的一套“学说”，是古代政治家搞出的一套愚民学说，我称其为一本正经的胡说八道，再配合什么神龙、凤凰、麒麟降世或偶见五彩祥云等奇物异景和谶谣（读趁，指民间到处传唱神神道道、含有预见性质的调子或歌谣）来神话，完全是一套自圆其说，自编证据的伪“学说”，甚至连钻研很深的马伯庸本人也是这样认为，他在最后一章的标题就是《是糟粕就该摒弃》。自从学了投资以后，对类似这种胡说八道是极为反感，所以早丢早解脱，微信读书上这本书的评分也是极低，推荐值只有36.4%，看来不是我一个人这样认为啊。
最后预告一下，为了我国股市的崛起，我决定下周再出去旅游一次，按照上次澳门的经验来看，通常你不关注它，它就自己涨上来了，这次看看会不会灵验。本次目的地是成都，主要是带小朋友看看熊猫、爬爬峨眉山，我本人最感兴趣的当然是四川的美食，打字这功夫口水已经不争气的流下，看看到时有没有有意思的事给大家分享，下周再见！@今日话题 #实盘分享#