根据GICS行业分类,DAX30指数中,权重超过10%的前三大行业依次为:以林德集团(全球最大的工业气体供应商)和巴斯夫(全球领先的化工企业)为代表的基础材料,占比约16%;以安联保险为代表的保险公司,占比12%,以戴姆勒(奔驰母公司)、宝马、大众等为代表的,汽车行业,占比10%等。
Dax30的股息率约4%,与沪深300等国内主流指数的相关性较低(近十年约0.3左右),目前14.5倍的估值,我们认为总体估值在合理区间,股息率较高,可以作为一个资产配置的有益补充标的,一方面获取市场与汇率双重变动机会,同时在不同年份上与A股基金产品业绩形成互补。我们研究了在A股、港股、美股等组合中加入德股,有助于提高组合稳健性和盈利概率,降低波动,长期来看也能获得更高的累计收益。