卡倍转债解禁,大股东爆赚数亿元?

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卡倍亿于今年1月份发行了2.79亿元的卡倍转债,截止2022年6.24日收盘,价格为392.5,我们不妨来算算卡倍大股东解禁后卖出转债获利可以达到多少?


1.卡倍转债前十名持有人

查找方法1:在巨潮资讯网,找到公司年度报告,搜索转债前十名持有人,会在年报/半年报中进行公布,通过查找功能(ctrl+F)搜索关键字“前十名”即可查到。不过部分发行可转债公司半年报未披露前十名可转债持有人的信息。

查找方法2:通过“集思录”网站付费功能直接查看,会员半年15元,非会员半年25元。

通过上述方法1,我们可以查到,卡倍亿大股东宁波新协资管公司持有可转债数量为169.7万张,由于这些可转债来自股东配售,其成本为100元/张,持有成本为1.69亿元,占发行可转债规模中的60.84%。

2.交易规则

由于2021年1月31日新发布的《可转换公司债券管理办法》,明确规定了可转债属于“其他具有股权性质的证券”,适用于股票的短线交易规定,也就是持股5%及以上的股东、公司的董事、监事、高管(董高监),如果在买入可转债(配售等同于买入)的六个月内又卖出,就触发了短线交易规定,所得收益归公司所有,而且要发布公告说明情况。

这个买入的开始时间计数不是发行首日、申购日、原股东优先配售缴款日、存续期起始日、计息起始日这些,而是可转债在中登公司登记的日期,根据卡倍亿在深交所易互动的回复,卡倍转债中登公司登记日为2022年1月5日,六个月内不得卖出可转债,也就是7月5日之前,卡倍亿大股东不得卖出转债,这条规定就揭示了大股东配售率高的转债很容易变妖债的根本原因,由此卡倍转债真实流通规模是发行规模的40%以下,由此更容易被操纵价格。

而7月1日估计是新规实施起始日,新规引入了转债的20%涨跌停制度、龙虎榜等,等到7.6日,卡倍亿大股东减持可转债时候是什么样的一番景象,我还是非常好奇的。

3.减持案例分析-中大投资获利3000万

因为最大股东持有数量巨大,未来卖出应当属于大宗交易,卡倍亿为深交所上市公司,我们可以通过深交所信息披露栏中的交易信息之“上市公司向不特定对象发行可转债大宗交易”进行相关查询。

本次案例要祭出最近著名的中大转债,我们可以上面方法查询,中大转债通过大宗交易于6月22日,分别以170/165/162卖出可转债20/20/9.76万张,合计49.76万张,由于大股东“中大投资”可转债持有张数恰好为50万张,因此我认为这50万张可转债全部由中大投资卖出,剩余0.24万张应该是通过集合竞价阶段卖出。可是小融有个疑惑,大宗交易时间为下午3:00-3:30,也就是收盘后半小时,6.23日中大转债应声大跌,这个接盘的营业部不是纯纯的大冤种吗?为什么要接受这个大宗呢?难度纯粹是为了投机?如果有知道的朋友请不吝赐教

中大转债大股东“中大投资”持有成本为5千万元,卖出成交总价为8281万元,获利3千万+,中大力德2021年归母净利润约8千万,中大投资持股比例,27.79%,如果这8千万利润全部分红,中大投资获得的分红也不到3千万,中大投资大宗交易后不经思考,到底是做生意赚钱,还是卖可转债更赚钱?

4.卡倍转债获利几何?

显而易见,卡倍转债目前价位远高于中大转债,而且大股东持有比例很高,市场要承接卡倍转债的减持压力是远大于中大转债的。如果卡倍转债大股东及董高监全部减持完毕,那么卡倍转债实际流通规模将比现在翻倍有余。预计交易新规于7月初进行实施,大股东可以减持的时候,可转债可能已经将有20%的涨跌停限制。如果按目前收盘价392元全部成交,最大股东能获利2.92×1.69=4.93亿元,显然这不太可能。我们按卡倍转债目前价格腰斩来计算,获利金额是1.62亿元,我们可以看到,哪怕是卡倍大股东以腰斩价格为均价卖出依然能获利1.6亿元,大于卡倍亿近两年的归母净利润的总和。

如果7.5日收盘,卡倍转债依然能维持300+的价格,哪怕是200+,大股东有可能紧急召开会议,商量如何将转债减持收益最大化,晚上捂着被子偷笑,嘴中念念有词“感恩的心,感谢柚子,把我转债拉到这个位置,感恩的心,感谢命运,转债减持,我一定会珍惜

3.牧原转债的短线交易趣事(费率、8000万的答案)

关于上述短线交易的规定理解,还发生了一件趣事,牧原股份董事长秦英林先生,因为不知道转债短线交易计数起始日为中登公司登记日,早了几天卖出可转债,将所得8688万收益上缴给了公司。这个事情可以说是众所周知了,但我不知道有没有人发现一个小细节,那就是牧原董事长和另一位高管的可转债交易费率的问题。

不难计算,秦总转债费率为万0.4,徐先生为千1,不知道大家是千1的小可爱,还是万0.4的聪明人呢?

$卡倍转债(SZ123134)$ $卡倍亿(SZ300863)$ #可转债#$牧原转债(SZ127045)$ #雪球星计划# #今日话题#

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乞力马扎罗雪n7b2022-06-25 18:52

卡倍大股东暗盘资金守住390,七月份之后,大股东减持那就是500,投入小兵力…保住大部队,,,,,,,