二、新股分析:FRIENDTIMES
1、新股简表
2、经营业绩
根据招股书显示,以女性手机游戏收益计算,该公司排名第三,份额大约2.9%,近三年收益和利润快速增长。2016年至2018年的收益(人民币)分别为5.69亿、7亿和14.6亿,复合增长率60.4%,对应和利润分别为0.8亿、1.2亿和3.4亿,复合增长率103.4%,按招股价中位值计算,市值38.28亿,市盈率10.02,估值一般,但从快速的增长考虑,估值相对低。
2018年业绩快速增长,主要是旗下几款主流游戏进入了稳定成熟期,包括宫廷计、熹妃传等,是公司主要的收入来源。同样,对于游戏公司来说,如果没有持续爆款的游戏推出,那后续业绩也会大受影响,这是最大的风险。
3、无禁售期的Pre-IPO
现在新股不知是不是都要玩套路,公开发售前投资者居然不设禁售期,分分钟有可能让新股申购者掉进火坑。本次发售,部分售前投资者不设禁售期,比例为4.78%,其投资时的估值相对当前上市折价72.4%(2016年)和1.06%(2018年)。
4、表现不错的游戏股和保荐人
从近两年游戏相关的新股来看,表现不错,涨多跌少。保荐人国泰君安融资表现也尚可,历史项目涨多跌少。
5、综合点评
该股业绩不错,且没有什么大负债,本次上市募集的资金更多是为了拓展业务。此次招股,最大的问题就是无禁售期的公开发售前投资者,如果在上市后卖出,会造成较大的抛压,造成新股大跌。但考虑游戏股和保荐人的表现,本人还是计划使用一半账号参与认购,各现金一手,希望能吃点小肉。
三、开户福利
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$FRIENDTIMES(06820)$ $LFG投资控股(03938)$ $瀛海集团(08668)$
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