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1.坚朗五金（+9.41%，+130%）：Q3业绩预告超预期，国内门窗五金第一品牌渠道网络覆盖了国内所有一线城市
2.长亮科技（+0.85%，+64%）：扣除股权激励影响实际净利润增长可观，华为和腾讯的金融生态核心合作方
3.亿纬锂能（+10%，+109%）：Q3业绩大超预期，下半年 ETC 冲量带动锂原电池业绩高增长
4.牧原股份（+1.13%，+165%）：3 季度业绩大幅提升，至 19 年底公司能繁母猪有望达到 130 万头以上
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1.坚朗五金（+9.41%，+130%）：Q3业绩预告超预期，国内门窗五金第一品牌渠道网络覆盖了国内所有一线城市
公司发布 2019 年前三季度业绩预告： 预计前三季度实现归母净利润24979.70 万元-27144.39 万元，同比增长 113.23%-131.71%；单三季度实现归母净利润 12913.80 万元-15078.49 万元， 同比增长 50.69%-75.95%，超市场预期。
前三季度业绩预告超预期，平台协同和规模效应释放明显， 利润率回升趋势确定。 公司近年来围绕建筑五金产品集成化方向，在保持现有门窗五金等优势产品稳健增长的同时， 通过品牌、客户资源、销售渠道以及生产能力的共享，加大投入进入智能锁等智能家居、卫浴及精装房五金产品，初步形成了以建筑门窗幕墙五金为核心的建筑五金集成供应商的战略布局。 随着新品培育和渠道销售能力逐渐成熟，收入增速上台阶， 预计公司 2019Q3 销售增长延续上半年快速增长态势，多品类扩张持续放量。我们认为公司多品类集成供应模式具备极深的护城河，规模和协同效应逐渐释放， 销售人均产值的持续提升，带来利润率的回升和经营性现金流的改善。
渠道+服务+管理构建竞争优势，多品类布局渐入收获期。 1）“坚朗”是国内门窗五金第一品牌，收入规模也远超其他竞争对手。 2）通过自建领先完善的直销渠道，向客户提供一站式的采购和技术服务。销售团队超过 3800 人，销售网络覆盖了国内所有一线城市和重点二三线城市场。 3）长期服务关系可以帮助公司深度发掘客户需求潜力，新品类与现有模式存在互补和高度协同，共享销售和客户渠道。 4）全国设立了 30 多个中转仓，提高交付和售后效率。 5）全业务流程数字化，优化管理，提高效率，扩张管理边界。
随着公司多品类逐渐培育成熟和渠道投入趋于平稳，集成供应的规模效应和协同效应逐渐释放，收入增速已连续多个季度上台阶，销售人均产值提升之下，利润率回升趋势较为明确，业绩弹性已经显现；同时新品类扩充和市场拓展模式也已初步明确，未来多品拓展有望不断放量。考虑到公司集成供应模式效应和盈利能力提升逐渐显现，上调公司盈利预测，今日市值73亿，预计公司 2019-2021 年归母净利润分别为 3.3、 4.96 和 6.97 亿元，对应 PE 分别为 22、 15、 10 倍。
2.长亮科技（+0.85%，+64%）：扣除股权激励影响实际净利润增长可观，华为和腾讯的金融生态核心合作方
公司发布 2019 年度前三季度业绩预告： 前三季度实现归属于上市公司股东的净利润为 2,236.12 万元–3,144.57 万元，同比下降 26.16%-上升3.84%； 第三季度单季实现归属于上市公司股东的净利润为 1,408.18 万元–2,085.36 万元，同比下降 37.62%-下降 7.62%。 本期非经常性损益对净利润的影响金额预计为 430.22 万元。 符合市场预期。
利润下滑主要受股权激励费用影响， 前三季度实际经营情况超预期。 1） 利润下滑主要系股权激励摊销费用同比增长较多。 本期内 2018 年限制性股票激励计划摊销费用为 2,969.10 万元， 而去年为 1,947.15 万元。 若以预告利润中值 2,690.35 万元计算， 可得加回股权激励费用后的扣非净利润为5,229.23，即同比增长 36.89%。 实际盈利情况超预期。 2） 2018 年有部分子公司享受所得税免税政策， 2019 年转为享受所得税税率减半优惠政策。本期预计计提所得税费用为 183.43 万元，去年同期为-2,087.17 万元。 若考虑扣除所得税政策调整影响，前三季度利润增速还将大幅提高。
作为华为和腾讯的金融生态核心合作方，共同打造的核心金融云方案已在海外市场有所斩获。 1） 公司是华为金融生态联盟之一，并且和华为联合成立大数据实验室，共同联合开发基于 GaussDB 200 之上的金融数据仓库解决方案，为金融客户提供数据中台的底座、数据仓库。 2）2019 年 4 月 25 日，在华为全球金融峰会，公司展示了华为&长亮金融云核心银行联合解决方案。该方案是构建在私有云之上的银行核心业务系统，可助力金融机构快速实现互联网金融业务转型。 在泰国中小型企业发展银行核心业务项目中， 公司与华为合作的金融云核心银行联合解决方案击败了拥有着成熟的本地化产品、多次为泰国政府银行提供解决方案的东南亚金融科技巨头。 3）今年 9 月，基于国产金融级分布式数据库腾讯云 TDSQL 打造的张家港农商银行新一代核心业务系统成功上线投产。
海外连续中标重要项目， 有望开启新成长期。 1） 今年 4 月，公司中标中银香港分布式核心银行系统项目。 6 月，公司在印尼拿下的第一个项目——金光银行核心系统， 对印尼市场开拓具有重要意义。 前期金光银行率先启用欧美老牌核心厂商的核心系统，而后，印尼十几家银行也陆续跟随金光银行的脚步。 2）基于在银行 IT 深厚的产品和解决方案积累， 公司海外主推的互联网银行解决方案在泰国、马来西亚等国家可与国际大厂比肩。通过调整海外销售策略、加强交付团队搭建， 2019 年海外业务推进有望加速， 开启新成长期。
今日市值86亿，预计2019-2021 年营业收入分别为 14.17 亿、 18.27 亿和 23.50 亿，归母净利润分别为 1.39 亿、 2.72 亿和 3.66 亿，即未来三年利润复合增速为 62%，对应PE33,17和13倍。
3.亿纬锂能（+10%，+109%）：Q3业绩大超预期，下半年 ETC 冲量带动锂原电池业绩高增长
三季度业绩预告上修 49%-65%，大超预期： 公司预告 19 年前三季度实现归母净利润 11.4-11.7 亿元，同比增长 200.6%-209.3%；其中 19Q3 单季度实现归母净利润 6.4-6.7 亿元，同比增长 190%-205%，环比增 113-124%，较此前预告增加 2.2-2.5 亿，大超预期。
业务多点开花。 业务拆分来看， 预计Q3 锂原电池利润环比增 100%以上至 2 亿+；锂电池贡献 1.3 亿左右利润，其中动力电池 0.4 亿，消费和电动工具电池 0.8 亿，储能近 0.1 亿；麦克维尔 Q3 预计净利润 8 亿+，环比增 35%，为公司贡献 3 亿+净利润。此外， Q3 公司财务费用、坏账计提也减少。
下半年 ETC 冲量，盈利提升，带动锂原电池业绩高增长。 发改委提出 19 年底汽车安装率达到 80%以上，高速公路 ETC 收费率 90%以上。下半年，行业整体规模为更换将近 1 亿套，公司 5 月份 ETC 开始放量，在行业中市占率70%，预计今年可出货 7000 万套。产能方面，公司 3 季度产能增近 60%，单月产量超过 1000 万套；单套价格约 9 元，但由于公司产能供不应求，拥有定价权， 3 季度价格有所上涨。预计公司 3 季度 ETC 锂原电池出货量超过 0.25 亿套，预计贡献 2.5 亿收入，且毛利率水平提升。加上锂原电池其他 3 亿收入，预计 3 季度锂原电池收入为 6 亿，环比增 60%+，预计可为公司贡献 2 亿以上净利润。预计全年锂原电池净利润有望翻番达到 6 亿。
动力电池铁锂 7 月抢装，软包三元开始出货。 铁锂 7 月份客车抢装，出货量增长明显。公司 7 月铁锂电池装机电量为 0.21gwh，同比增长 4786%，环比增长 24%。另外电动船和储能订单稳定增长。预计动力电池3Q预计贡献 6.5 亿收入，环比增40%左右，且扭亏为盈，预计贡献 0.4 亿左右净利润。公司三元软包 7 月正式出货戴姆勒，下半年预计出货 0.2-0.3gwh，明年软包动力电池预计出货量 2gwh。此外，亿纬或其子公司计划出资 5.25亿美元与 SK在国内合资建设 20-25gwh动力软包电池产能，双方各持股50%，为未来公司重要增长点。
圆柱 18650 电池产销两旺。 公司上半年圆柱电池收入 6 亿左右，产能尚未打满，三季度预计收入增至 4-5 亿，预计贡献 0.4 亿净利润。全年预计收入 16 亿，可为公司贡献 0.8-1 亿净利润。消费类电池预计增速较平稳，上半年收入 4.3 亿，预计 3 季度收入 3 亿左右，预计贡献 0.3 亿净利润。
公司锂电池技术与海外合作顺利进入戴姆勒、现代起亚供应，锂原业务需求高增长，麦克韦尔全球电子烟制造龙头，今日市值319亿，2019-2021 年预计归母净利 17.65//21.11/26.55亿，同比增长 209%/20%/26%，对应 PE 为20x/16x/13x。
4.牧原股份（+1.13%，+165%）：3 季度业绩大幅提升，至 19 年底公司能繁母猪有望达到 130 万头以上
3 季度业绩大幅提升，盈利能力超出市场预期公司发布 3 季度业绩预告，预计 2019 年 1-3 季度公司归母净利润约13~15 亿元，同比增长 271%~328%； 其中 Q3 单季度归母净利润约14.5~16.5 亿元， 同比增长 238%~285%，公司盈利大幅提升源于 Q3 猪价持续上行。
成本控制能力继续领跑行业， 3季度头均盈利约 685~780 元据公司每月公告， Q3 单季度公司生猪销售量约 211.65 万头， 同比下滑约 27%，母猪留种增加导致出栏增速有所下降； 销售均价约 20.9 元/公斤，估算头均盈利约 685~780 元/头，对应养殖成本约 13.1~14 元/公斤，成本控制能力继续领跑行业。 1-3 季度， 公司累计生猪销售量约 793.15 万头，同比增长约 3.7%。
生物安全防控全面升级， 19 年计划出栏 1000-1100 万头公司加快前期部分闲置母猪场的投产，并为 2020 年的扩产大量留种，截至 9 月底，预计公司能繁母猪存栏量近 90 万头，后备种猪约 60 万头；至 19 年底，公司能繁母猪有望达到 130 万头以上。 19 全年计划出栏量约为 1000-1100 万头。
猪周期正式步入上行期，公司管控水平行业领先， 未来产能弹性较大，有望充分受益。 猪价上行速度超出之前预期， 今日市值1643亿，预计 2019-20 年公司净利润55亿和174亿元。
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