$Lemonade(LMND)$ $Trupanion(TRUP)$  #保险# 我最近读了Lemonade的招股说明书，这家公司是提供租赁保险的初创公司，从本周开始，它又开始提供宠物保险，并有可能成为保险业的颠覆者。以下是我对Lemonade负面的看法，如果你是Lemonade的股东，就不要太在意我写的东西。我不是很了解这个行业，我实际上是在练习思考投资新上市公司（初创公司）的问题。此外，正如我后面所说的那样，从长远来看，它目前商业模式中的任何缺陷都可能反过来增加它成功的几率。Lemonade商业模式成立的前提是：客户与保险公司在进行零和博弈，保险业已经“完蛋”了，在零和博弈中，保险公司通过最少的索赔而获胜，客户通过最多的索赔而获胜。此外，保险系统昂贵且过时，最终导致客户要承担这个成本。Lemonade的目标是通过更好地平衡保险公司和被保险人之间的利益，以及通过AI取代保险代理人等方式降低成本，从而颠覆保险业。

我在怀疑他们是否有能力基于他们现在的这个商业模式做到，更好的平衡双方的利益完全靠再保险和慈善捐款。问题的核心是，再保险抵消了向客户收取低保费带来的风险，而慈善捐款则抵消了向客户收取高保费的动机(因为超额承保的利润将捐赠给客户指定的慈善机构)。问题在于，再保险并不是什么新事物，而且捐款代价高昂。我也对AI带来的益处表示质疑。AI可能会降低处理索赔过程中的成本，但对客户来说更好的是简化索赔流程，例如，Trupanion将索赔流程整合到宠物医院的管理软件当中，客户不需要先支付再索赔，只需要直接支付自费的那一小部分就可以了。

还有，我不喜欢Lemonade声称自己从慈善的角度来看是一家更有道德的企业。其中隐含的观点是，商业是邪恶的，可以通过慈善捐赠来救赎自己。我相信，社会进步的主要推动力就是企业能为客户提供价格更低的好产品，而不是慈善。慈善机构在填补市场缺失的方面做得很好，但还是商业本身承担了更多的责任 (更何况慈善捐款的资金来源还是商业)。还是查理·芒格说得更好:

“我相信好市多对文明进步的贡献比洛克菲勒基金会还要大，我觉得这是个更好的方式。如果你看到一群非常聪明的人坐在一起试图做慈善，那我会感到不安的。”(透镜社编译）