$Roku流媒体(ROKU)$ $TCL电子(01070)$ $海信家电(SZ000921)$
Roku是什么?
Roku是一家生产流媒体播放器和软件的公司，让你能够用极简的方式通过电视观看所有流媒体频道，包括Netflix， YouTube、Amazon Prime Video，Disney+，Apple TV 等等数以百计的流媒体频道，同时Roku还建立了以广告为盈利模式的自有频道，提供大量的免费内容。
Roku在日语中是“6”的意思，因为Roku是创始人Anthony Wood创办的第6家公司，公司因此命名。公司的第一款产品Roku DVP于2008年推出，自那以后公司一直定期发布硬件和软件的新版本。
Roku即是一家硬件公司，也是一家软件公司。他销售自己的硬件产品Roku播放器，从30美金到100美金不等。这些播放器可以用在任何有HDMI接口的电视上，特别对于没有网络连接功能的非智能电视也适用。每个播放器都配有一个Roku遥控器，可以让你在Roku菜单中控制流媒体播放,你可以理解为我们用过的“小米盒子”。同时，Roku还将其Roku操作系统授权给第三方，包括TCL、RCA、东芝和海信等电视生产商，这些由Roku提供操作系统的智能电视被称为Roku TV，你可以理解为我们电脑中预装的“微软操作系统”。
TCL 和 Roku
TCL在2014年开始与Roku合作在北美市场推出了Roku操作系统的智能电视，自从TCL Roku TV™发布以来，在美国赢得了很多的肯定，《连线》杂志称TCL Roku TV是“第一个值得拥有的智能电视”。
根据NPD的最新数据显示，2019年的前三季度，TCL的电视机销售量在美国市场的市场份额达到了16.5%,仅次于三星的19.5%。与三星不同的是TCL定位于中低端产品线，走的是大卖场的销售渠道。
TCL过去几年在北美市场的增长与Roku的合作密不可分。Roku今年早些时候披露全球将有15个品牌电视机生产商将生产和销售预装Roku操作系统的电视。
为什么TCL要和Roku合作，为什么越来越多的电视机生产商愿意在他们的硬件中预装第三方的操作系统？
三个原因
Motley Fool最近有篇文章专门分析了这个问题，作者指出了电视机生产商要与Roku合作的三个原因：
第一，Roku降低了生产商生产智能电视的成本。Roku提供相关的设计，OEM生产商不需要自己设计，生产和维护软件。这会使得OEM厂家能够生产更高性价比的产品。
第二，Roku和它的零售合作伙伴为Roku TV产品提供更好的展示货架。Roku在零售渠道和市场方面投入了大量资金，以获得比其他电视机更好、更大的货架展示空间，OEM生产企业可以参与其中。
第三，Roku TV的退货率比其它电视要低。
一般来说既擅长做硬件又擅长做软件的公司是罕见的，苹果算是一个（虽然市场对于其到底是硬件公司还是软件公司也有很多的分歧，这是另外一个定位了），Roku也属于这类。对于大部分的电视机生产商来说，他们都只是擅长做硬件，虽然他们试图自己做软件，比如三星，LG，甚至TCL也想，但是事实证明他们没有这样的实力，至少现在没有。
（图：2018年全球智能电视操作系统市场份额）
Roku最早是做播放器的，拥有很强的线下销售渠道，电视机生产商可以利用他现成的销售渠道拓展市场，节省了自己的营销和渠道费用。虽然Roku与电视机生产商的合作没有直接支付费用，但是某种程度上来说，Roku其实是帮电视机生产商承担了销售渠道的一部分费用。
在美国，Roku的最大竞争对手是亚马逊，尽管亚马逊成功地建立了一些零售方合作关系，但许多零售商如沃尔玛，Target等都不太愿意与他们自己最大的竞争对手合作。Roku专注于互联网电视，他不会和他的合作伙伴，OEM生产商，零售商和内容提供商产生利益冲突。相比亚马逊和其它竞争对手，他可以为OEM电视机生产商提供更多的终端零售渠道，以及更多的内容，而使得OEM厂商更加受益。
另外，在美国，无理由退货的政策很宽松，而且退回的货是不能当作新品再次销售的。所以这无疑给生产商带来了额外的成本，低退货率就意味着电视机生产商成本的降低。那至于为什么Roku的电视的退货率低，这和Roku提供的内容是有很大关系的。
所以，通过这三点的分析可以看出，电视机生产商通过与Roku 的合作可以提高销量和盈利能力。随着Roku TV获得越来越多的市场份额，电视生产商们都想“借力”也是可以理解的。
渠道为王
Roku 通过这样的合作方式获得大量的客户群。一旦消费者购买了Roku TV 后，电视机生产商的获利就完成了，之后在Roku平台上的收入都归Roku所有。
2019年Roku拥有3700万的活跃账户，账户平均创收23.14美元，Roku可以通过提高广告价格，数量，以及与渠道的分成来提高单位账户的收入和盈利能力，Roku作为平台具有很大边际效应。
在Roku和电视机生产商的合作中，我们很容易发现Roku的产业链地位更高。有传闻说电视机生产商要求用预装Roku操作系统以换取Roku平台的收入分成，但Roku还是很坚持现有的与OEM生产商的合作方式。这完全可以理解，Roku掌握着线下渠道，通过电视机占领你的客厅，从而掌握线上渠道，双渠道在手，在去有线电视的大趋势下，难以被撼动。
Chris
发文时，本作者持有Roku股票，本文不构成投资建议，也不代表透镜社的观点。