如果是科技作为美元支点，他们需要什么能源之外，线路板需要锡焊接，家电需要铜，新能源会需要什么，还需要什么小金属，下个消费周期里可以查资料了
半导体市场对各金属用量占总供给比重从高到低，排序前三：锡、镓、钽。2022年各金属占比的具体排序为锡（40.67%）>镓（34.63%）>钽（14.39%）>铜（8.80%）>钨（3.29%）>硅（3.22%）>金（3.14%）>铟（0.42%）>银（0.1%）。考虑各金属的平均用量以及对应半导体的不同下游市场规模，我们计算了半导体市场对各金属用量占总供给的比重。其中排名前三的金属为锡、镓、钽，用量占比超过10%以上。
结合2022至2025年各金属材料在半导体市场用量的增长情况，我们认为镓、钽、锡三种金属为半导体领域最受益的金属品种。2022至2025年各金属材料在半导体市场用量的增长幅度为：铟（49.52%）>钽（40.98%）>镓（26.37%）>银（7.38%）>钨（5.73%）>金（5.49%）>铜（5.28%）>锡（5.27%）=硅（5.27%）。综合考虑用量及未来增长性，我们认为镓、钽、锡为半导体领域最受益的三种金属。
弹性测算：我们对镓、钽、锡的相关企业，就1%的半导体相关产品的价格上涨，计算会拉动各自多少净利润做弹性测算。业绩弹性由高至低排序为：东方钽业（钽相关制品，4.51%），壹石通（Low-α球形氧化铝，3.87%），联瑞新材（Lowα球形硅微粉，2.19%），锡业股份（锡金属，2.09%），兴业银锡（锡金属，0.87%），中金岭南（镓金属，0.016%），中国铝业（镓金属，0.015%），云南锗业（化合物半导体）。
投资建议：我们梳理了半导体全产业链涉及的金属后，认为镓、钽、锡三种金属为半导体领域最受益的金属品种。在相关上市公司中，建议关注东方钽业、壹石通、联瑞新材、锡业股份、兴业银锡、中金岭南、中国铝业、云南锗业等
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