近期$博世转债(SZ123010)$ 和$大族转债(SZ128035)$ 分分公布了下修结果，果不其然，两者截然不同的应对方式，可真谓是几家欢喜几家忧。
大族转债如同白嫖低息的大族转债这篇文章预料的一般：选择摆烂到底。承诺至到期赎回都不会下修转股价的，基本上已经明牌了，就是要到期按照赎回价赎回，把低息白嫖到最后。
而与之相反的是博世转债，两个月的时间未到，眼见到期日不远，二级市场的价格竟然跌倒了赎回价上下，董事会再次提议下修，这也同我为什么看好博世转债？（分析篇）这篇文章预料一般，博世转债在资金和财务状况上偿债压力比较大，管理层更愿意让转债转股减轻债务压力。
两者的差异究其实根源可以用一句著名的经济学理论来解释：“经济基础决定上层建筑”。大族粮仓丰盈，吃喝不愁，大把大把的现金没有地方用，以至于用大量资金去银行买理财，想让他用高成本的股权置换比银行存款五年期利率还低的转债，几乎是想都别想。
而博世转债就没有那么好运了，资产匮乏，盈利能力太差，四五个小目标的到期就几乎掏空博世科所有的货币资金，更何况博世科的流动资产不足以覆盖流动负债，流动比率小于1。于是乎，两者的命运就截然不同。
最后，还是那句话经济基础决定上层建筑，有钱的企业可以选择还钱或者转股不还，而没钱的企业选择的余地就没有那么多了，只能尽力的去促使转股，避免偿债的发生，具体的也可以参考之前的这篇文章：什么样的可转债更容易华丽谢幕？（一）。
此外上周五市场拉升了一把，你觉得是反转的信号？还是昙花一现的警告？
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