上两周为了避开十一所以利用周六日的时间去秦皇岛、乌兰察布玩了一圈，回来之后整个人处于一个不想上班的状态，所以文章也就没有来得及更新，打开评论一看有一位小伙伴留言谈一下$广汇转债(SH110072)$ ，我之前并没有关注分析过这只转债，那就浅浅的结合$广汇汽车(SH600297)$ 的报表进行一个分析，聊一聊我个人的观点。
对于广汇汽车，仅仅看股价和看其报表就会对其产生的印象具有天壤之别，只看股价的话，广汇是那种跌跌不休，几分钱玩上好几天的公司，感觉其随时都有退市的风险。
但是看报表就会发现广汇汽车的资产、营收动辄上百亿千亿，虽然每股收益不高，但是近几年的净利润除了2022年每年都维持在20亿上下，货币资金更是维持在一两百亿的水平，更恐怖的是其现金流量表，每年借款上千亿元，同样每年偿还债务支付的现金都在上千亿。虽然每年需要上千亿的借款侧面反映了广汇需要大量资金维持其运转，但是在巨大的现金流动面前，33亿元的可转债体量就显得渺小很多，且其流动比率每年也都维持在1以上，偿债压力小，现金流有保障。
公司手中不差钱，利润有保障，每年现金流动巨大且能够借到大量的资金，这也就能说明了为什么广汇转债至今已经上市了三年之久管理层两次驳回了下修，稳坐钓鱼台。
目前来看管理层也好、公司自身对资金的紧迫感也好都没有很强烈。所以我个人观点对于广汇转债的强赎持一般态度吧，也可能是没有深入分析了解广汇这家公司。
但是广汇转债没有持有的价值吗？恰恰相反，广汇转债很适合长期持有。首先，广汇汽车每年都能产生正利润，货币资金和流动比率都有保障，现金流充足，一家企业只要保障手中的现金流充足并且产生净利润基本就能不下赛场。所以广汇转债的偿付是完全有保障的，完全可以放心持有。
那么持有广汇转债收益如何呢？即使按照最坏的情况，广汇转债最终以持有赎回落幕，那么赎回价110元加上第四年、第五年的利息，那么最终将得到112.64元（第四、第五年计算扣税，第六年未计算扣税），以目前94.375元来计算，那么最终总的收益率将达到19.4%，年化收益率约为6.39%，远超两倍到三倍的无风险收益，还是很具备投资价值的，只不过需要足够的耐心而缓慢去等待。
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