$中远海特(SH600428)$ 关于2024年的判断：
一、先谈宏观。美国通胀数据大幅回落，失业率小幅回升，衰退预期在升温，这一轮加息周期大概率结束了。2024年美国货币政策确定会转向，降息已不可避免，降息幅度多少和次数的问题，个人倾向于200基点，24年底，利率大概率回到3-3.25。美国10年期国债收益率已经从最高5%回落到4%以下，而且还会继续回落。这个全球定价之锚的回落意味着什么，无需多说。欧洲大概率会跟随美国降息，否则就会被收割。再说国内，cpi和ppi连续三个月为负，这是通缩的先兆，原因没有别的，就是全行业的产能过剩，叠加口罩事件影响，居民收入减少，消费能力不足！对抗通缩，首先就是降息，降低整个社会的融资成本，从而刺激消费。这样一来，主要经济体进入降息周期，全球货币环境肯定是宽松的。
二、再谈周期。大周期-康波周期（60年左右），自上世纪80年代繁荣到目前已经40多年，这一轮康波周期进入最后衰退周期的尾声，即将进入新一轮康波周期的复苏期。60年一遇的康波周期，复苏阶段弹性最大的一定是大宗商品，没有之一。中周期-朱格拉周期（10-12年），在国内关联最紧密的就是房地产，其实一个房地产周期基本就是一个朱格拉周期，国内地产已经走完了两轮朱格拉周期，目前在第二轮末期和第三轮初期，国内地产行业没有完全市场化，受政策影响太大，去年四季度以来大量的救市政策没有拉起房价，原因就是产能严重过剩，这个需要时间消化，以时间换空间，未来5年非必要不买房，除非刚需。基钦周期（补库存周期），自2016年以来的供给侧改革，目的是去库存，调整产业结构，完成国内的转型升级，7年过去了，大部分行业依然过剩，通缩就是佐证，有口罩的影响，但根源是内卷！风电、光伏、包括电动汽车，未来的朝阳行业，硬生生让国人卷到亏损边缘，知识产权保护任重道远！
三、投资策略。风险偏好：谨慎稳健！一是通缩背景下，首先要为家人买一份保险，防止意外事件。注意是医疗保险之类的应对突发事件，不是理财！二是风险投资。从各个周期看，在全球货币宽松背景下，最受益的肯定是大宗商品，对于普通人来说，买不了实物可以投资相关股票。首推有色金属，铝、铜、小金属、贵金属（注意先后顺序），自有矿山的优先。其次，资源类，比如煤炭。第三，工业消费品类，钢铁。三是短期策略，在全球股市新高的背景下，国内一路向下，从保卫3000到保卫2900，这位置再看空就不适合投资了。这位置肯定要反弹，具体高度到多少，不好说。但短线确定性机会肯定是有，比如券商！有合并重组预期，而且已经跌透了。大盘要反弹，他肯定是急先锋！
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