$天风证券(SH601162)$ 受国内宏观经济波动、美联储加息周期等内外部因素影响，2023年居民投资需求整体偏弱，券商经纪、资管、信用等业务均不同程度下滑，伴随市场行情波动和监管政策的变化，投行业务也面临压力，唯自营投资受益于债市行情和衍生品业务对利润的增厚，支撑大部分券商业绩同比回暖，2023年全年来看，证券板块的二级市场表现好于大盘主要宽基指数，跑出较好相对收益，整体上行情与基本面表现相吻合。