广深铁路2022年股东大会|100股走进上市公司

发布于: 雪球转发:3回复:8喜欢:12

小伙伴们,大家好。我是日拱一卒的格价费司。

时间:2023年6月15日9:30。

地点:深圳市罗湖区和平路1052号公司三楼会议室

人物:总经理胡酃酃、董事会秘书唐向东、总会计师罗新鹏、监事、律师等。

近日深圳持续暴雨,所幸早上赶路之时未曾下雨,也方便了今日的行动。本以为广深铁路这种老牌企业应该没有太多人关注,到了现场才发现其实人还不少。

罗湖属于老区,见证着深圳的崛起。坐落在落户的企业,往往也有着深厚的底蕴。广深铁路就是一家听名字就知道他的业务类型的公司,也属于那种一分钟就能够弄清楚主营业务的公司。小格暗想,这算不算是符合所有人的能力圈范围?

顺着指引走进公司,一路都有人接引,所以很顺畅。公司的会议室很大,布局很国企。最前面是会议主席和公司管理层、中间是职能机构和机构投资者,个人投资者只允许坐在蓝色座椅这里。

相对流程化的仪式中,比较有意思的是投票环节。先是让两名员工抬着一个较大的木质投票箱走到会场中间,打开箱门,再抬起来转了360度,让在场所有的人都看清楚里面是空的,然后关闭厢门后才开始投票。每个人填写完手上的表决票后需要走到会场中间亲自投票。

完成之后进入问答环节。今天董事长武勇有事,没有来到现场。委托总经理主持。问答环节胡总说了一句有“二十分钟”的交流时间。具体展开如下:

1.股东国铁或者广铁对公司的考核指标,如ROE?

答:首先是做强做大做优。当然,对于铁路而言,安全排第一。指标较多,有需要和劳资部门对接了解。

2.广铁集团是否有运输业务,如何分配资源避免同业竞争?广州站、广州东站是否有改造计划?

答:客运占80%,货运只占一小部分。广铁客运段和广深客运段属于股份公司,外面成都局北京局乌鲁木齐局也会把车开进来。国铁集团会考虑各个铁路局的平衡和能力。区域范围内绝大部分业务都是股份公司来做。广州和广州东是未来出路的规划方向,因为高铁是铁路的未来。站点改造的问题广州十四五规划对此有所安排,具体将根据进展按要求披露。

3.今年的业绩指引和分红率?

答:一季度业绩完成情况已披露,下一步会按上交所的规定时间分别披露中报、三季报和年报。分红可以关注公司1996年以来的分红情况。之前连续24年分红,共计分红124亿,平均每年分红占净利润的56%。2023年是否分红可根据历史情况自行判断。

4.高铁转型?列车投资?线路开辟的远期想法或计划?

答:未来发展在高铁,高铁创造了客流,因为很方便。例如,据网上资料,湖南有300万人在深圳,江西有200万人在深圳,高铁速度快了,可以说走就走,这会创造大量的往返需求。公司在往高铁方向努力,目前广铁集团绝大部分铁路委托给了广深铁路,按这个趋势,很有可能后期的高铁也会委托给我们。高铁投资较高,比较贵,是否有能力操作,后期会及时跟进披露。

5.广州白云站正在建设,投入使用后是否会对广州站与广州东站造成影响?

答:白云站的定位是承接所有的普速列车,部分城际列车和少量高铁。对目前公司的业务有改变但没有影响。对普速列车的承运人没有影响(也即负责开行普速列车的主体不变),只是原来广州站和广州东站的列车会移至白云站开行。白云站工程是未来广州站和广州东站的改造的前置工程之一,外绕线是另一项前置工程,用于分流货运。货运路线去年就完成,今年底白云站完工。也就为广州站和广州东站的改造做好了准备。

6.广州到南宁的高铁票价216元,有多少分到广深铁路?深圳到长沙388元的高铁票价又有多少分给公司?

答:年报中三部分收入。第一大类是客货收入,第二大类是路网收入,第三大类是调度收入。刚才的两趟列车承运人不是我们,我们和客票收入无关,一分钱也分不到。你说的车次可能是广铁开的,也可能是广深港铁路,甚至可能是南宁铁路,看谁是承运人,谁就赚这个钱。我们只是提供路网信号等各类服务,我们收取服务费。

最后,胡总说了一句,哎哟,时间超了,就结束了问答环节。

总结一下,公司目前基本面比较简单。就是大家常说的“绿皮火车”业务。这是目前快速铁路网的补充。公司的运营成本随通胀上行,但是票价受到管控,因此财务数据上不好看。

大家对于公司的发展变化主要体现在以下几个预期:第一,疫情后的业绩反转反弹。这一点回看股价,从2022年11月到现在已经涨了一倍多,基本上算是结束了。第二,公司由于成立时间较早,有一部分土地资源由于历史原因没有办证或者办证资产较少,而这一部分资产由于地处广州、东莞、深圳的核心位置,可能会产生很高额的拆迁赔偿。这属于价值重估,如果是在国外可以买下整个公司进行清算,从而大赚一笔,在国内不可能,因此利益体现的时间点不可控。第三,公司由于是广铁集团唯一的上市公司平台,有资产注入的可能、有集团整体上市的可能。第四,提价概念。如果同意普客票价调整,公司的利润弹性很大。第五,转型高铁线路,目前高铁票价平均是现在的三倍,如果转为高铁线路,利润自然空间更大。第六,进一步利用区位优势,整合粤港澳大湾区线路或做好通港铁路。

因此,这家公司的情况比较清晰,如果喜欢这种公司,选择一个合适的位置埋伏,以待天时,会是不错的选择。

投资看终局,我们在路上。

祝小伙伴们投资暴赚!

#2023股东大会调研见闻# #广深铁路# 

全部讨论

2023-06-15 22:16

看了第一个问题的回答很无语……要么就是没有ROE考核,要么就是他不知道……两种都不是好迹象

2023-11-09 19:05

详细分析辛苦了

2023-06-16 15:07

嗯 总之就是最近的股价没有让各位满意

2023-06-16 11:01

跟之前那个流出的调研报告差别不大,都是说这两年广州两个站要改造,肯定涉及资本支出,但是改造完后两个站都是高铁了,加上广铁委托运营高铁,只要不再来一次疫情,长期分红没啥问题,想爆发还是没戏