主要观点：
1. 长远看，眼前具备战略价值底部区域的概率大；短期看，眼前难成为战术底部，理当还有更低点。中小神创估值高、两番股灾人心散；利益格局媾和难，内忧外患奈何天？存量资金空博弈，疯熊难去牛难还。
2. 人性有神魔，神指引重生，魔导引毁灭；股市有神魔，神重塑未来，魔毁灭现在。投资者的神性与魔性斗争定盈亏，股市的神魔斗争论生死。
3. 决定股市走向的是趋势，决定趋势的是资金流，决定资金流的是人心，引导人心的是基本面所引发的预期，其中核心主导者的力量可扭曲引导短期人心，但不能永久操纵人心。
4. 经济基本面，不如官方言论乐观，却也不必如奔溃论般悲观。我相信民族的韧性和勤勉，但需要阳光雨露的滋润。
个人浅见，与诸位高手及投资者商榷。
文章结构：
一、 神魔斗争论生死
二、 阅兵见利益格局
三、 人心多空看未来
四、 估值高低定走向
五、 总结
一、 神魔斗争论生死
6月中旬、8月下旬，股市两番暴跌血洗。能止于贪念，高位止盈、中位止损、不盲目抄底者，皆可为神；反之，多数皆堕魔性之苦海。我们自身的反思，首要而必须，克服我们自身的魔性是最主要的目标。认识自我的不足，痛彻风控的重要，知悉止盈止损的要义，更加尊重市场及趋势的规律，才有生的机遇和未来发展的基础。
股市暴跌，除了高杠杆快速推高估值后，强力去杠杆诱发崩塌式回归的内因外，恶鬼魅影及黑手也显而易见。配资公司、外贸公司、怪异账户背后魅影，中信证券在救市期间的黑手，股指期货日内屡屡闪现的离奇暴跌，均是显著证据。国家救市、产业资本救市、金融资本救市，是自我神性救赎。股市神魔之争，已超脱正常的经济利益诉求，部分交易行为明显不是利益最优化行为，更像是金融市场的生死之争。
以阅兵节前的沪股通资金流向及A股盘面为例。
自8.24开始至8.27日连续4天，沪股通资金疯狂抄底合计287亿元（见下图），抄底对象银行、保险及消费类蓝筹。同期，国内投资者却是哀鸿遍野，损失惨重。沪股通入市资金之坚决、金额之大，前所未有！ 离奇的是，8.25日晚，央行降准降息；8.31日，四部委再出重磅利好，鼓励上市公司兼并重组、现金分红和回购股份。在此期间，在8月26日上证指数创出近期新低2850点后，国家队明显入市干预，以拉升银行、保险为主，推升或维系上证股指保持相对稳定，而银行及保险，阶段涨幅10-20%不等。事后看，沪股通实现了一次极其精准的大金额抄底，极其精准地“预见”了后市的政策利好及国家队动向！
自8.28日开始-9.2日，在金融股节节上升之际，沪股通出现显著的流出。对比日内资金流向分时图，与上证指数分时图，呈现典型的正相关走势。最为离奇的是，在上证指数日内短周期盘整或上升的关键技术位，沪股通资金呈现显著的加速流出状态。一日是巧合，连续多日类似的情形，已远非巧合所能解释。
沪股通每日资金限额130亿元，表观不足以对日成交6-7千亿的A股市场产生实质性冲击和影响，但不能断定这些资金与内地黑手无藕断丝连的关系。
阅兵节前最后交易日，9月2日，魅影尽现形。
股指期货，IC1509上午低开向下后，一路强力拉升至8.5%，应为国家队手笔。午后开盘一路向下，持仓不减反增，多空均明显增仓。空头何以如此底气，大幅加仓？依据日内趋势，尚能理解。但14:04分，在分时图趋势未破分时均线情况下，空头疯狂加仓，成交量陡然上升，已非顺应趋势交易所能解释，显属空头主动打压摧毁尚有一线生机的利多趋势。14:30分后，成交量再次陡然增加，股指直线崩塌，2点半心理与股指走势、与做空力量此刻实现了完美的融合，IC日内利多趋势尽毁。
再看大盘，最后半小时，国家队发动了节前维稳的总攻，空头的攻击力也显著加强。尤以沪深300成分股及创业板龙头股争夺激烈。沪深300最后半小时成交1731亿元。中国石油、中国石化、中国平安、中国联通及银行板块，大单抛压比比皆是。许多权重股收盘前10分钟，再次出现巨量主动抛压！集合竞价阶段，上述阵地个股出现了大单托盘。空头抛压的同步性，匪夷所思；若非国家队强力托盘，集合竞价的结果必定是日内暴跌收盘。这样的结果诉求，显然超出正常的出货及经济利益目的！盘后数据显示，沪股通资金也再次与境内资金同步大举抛售。
当晚中金所再出重磅措施，限制股指期货日内交易，加强股指期货市场长期未交易账户管理。中金所迫于形势，终于自行阉割了股指期货。但从措施细节，也可显见，栖身股指期货的黑手及部分手段。股指期货具有积极的作用，这个需要认可。但眼下，股指期货被利用乃至恶意利用，成为不公平交易机制下洗劫财富、做空股市的工具，也是显见的事实。阉割股指，却留下套保的巨大“漏洞”，中金所其心不可测，后果不乐观。
小结论：人性神魔在自身，股灾之际，更需提升自我斗熊骑牛的本领，从来没有救世主，生死皆靠自身。股市的神魔之争，也绝非一时一局能定胜负，最后恐将演变为生死之争。衙门的拖沓与协调不一致，甚至部分本该担负起救市职责的国内机构、衙门也成了魔的一部分，将更加延长神魔之斗争。攘外也须安内，内魔不死，熊市难止。
二、 阅兵见利益格局
阅兵见新老利益格局，见中西利益格局。
任何变革，尤其深层次的变革，皆触及灵魂骨髓。近读历史，史上任何一轮惊天动地的变革，无不充满纷争、妥协和平衡。每一个利益受损方，都直接或经挑拨，变成改革的反对者或消极应对者。一时的利益再平衡及媾和，不改冲突的本质。基于当前的人心、人性和固化的利益格局，继续推进深层次的变革，路途并不平坦。而这是未来经济发展的长远动力所在。变革才有更大的饼，不变革则只能画饼，画饼的股市是空中楼阁。
阅兵当日，另一异象在于欧美等西方发达国家罕有首脑出席。我们难以去精确分析揣度西方国家的意图和真实想法。但以中国昔日抗战之功、今日实力之强，犹不能获得西方国家的认可，这是中西文明体系、价值体系不相容的直白赤裸表现。以前不容、今日未容、以后也难相容。但世界的资源有限，既不能相容，则表观的平和下，必有永难媾和的纷争。眼前各国股市震荡，纷纷将矛头直指中国，即是明证。
没有明确证据表明，未来会再次出现显著的世界范围的经济危机，但全球范围的经济失衡及区域冲突增加，则呈现较为明显的趋势，中国则居于漩涡之中。且中西方文明及文化价值体系的不相容，使得中国必将成为替罪羊及收割对象。而中国所选择的“结盟方”，也多处于危难或困境中，仅具有象征意义，而难以真正帮助中国解决现实的难题。
小结论：新老、中西利益格局难媾和，平衡之下冲突加剧趋势明显，立足内外要素变化的股市需要向下寻找平衡点，且须防世界经济或资本市场黑天鹅。
三、 人心多空看未来
当前股市，人心尽熊，并不具备坚定做多的决心，和哪怕相对长久的持仓意志；多有对救市的幻想、对自己虎口抢肉的侥幸、对被套持仓期许解套的幻想。投资者，主观情怀多于客观评估，情绪化交易及持仓多于冷静的取舍，幻想期许多于基于纪律的止损止盈，我亦如是。少数坚定的投资人，却并不具备主宰或引导大趋势的实力。股市快速暴跌，导致大批机构、产业资本也失去了自救的能力与信心。
连续的暴跌，也摧毁了投资者既往的投资体系和理念。生存变为投资者首选目标。在此情况下，可有反弹，奢望反转。股市本来炒的是预期，炒的是人心。改革牛预期短期已无，人心短期皆熊。任何一波像样的反弹，都会被投资者自身恐惧熊市斩杀之心引发的抛压摧毁。国家队救市，救的了一时，救不了长久；托住了指数，托不住外流的资金；救了蓝筹，救不了信心。这是我们都不愿意面对和承认的。
相反，每一轮政策出台，投资者仍然抱着极大的信心，分析其利多、利空；以至于节前中金所出台的股指交易限制措施，被视为巨大的利好，可能引发逼空。这足以宣泄我们内心对空头的憎恨，貌似足以助涨我们的士气。但，我们忽略了，
眼下要么是被套机构个人的锁仓，装死如猪；要么则是连同我们自己在内，赚一把就跑的极强的投机心理；这部分是还在熊市中勤勉的多数，然并卵。那些聪明的资金，更像老练的猎手，在耐心等待更佳的进场时机。
抛开手中仓位所导致的情绪误判，理性、客观、冷静问自己：眼下，是手握现金，还是手持股票，明天的明天机遇及主动性更大？ 结果不言自明。
小结论： 人心已尽熊，国家独角戏。投资者情怀型和情绪性看多，不能影响及主导核心趋势。预期、资金流等主要因素，导致核心趋势短周期向下概率更大。
四、 估值高低定走向
内在价值决定价格，《资本论》的精髓也可作为股市的精髓之一。大众与其宣泄情绪于恶意做空的空头，更该冷静反思：谁是前期恶意做多的多头？没有昔日多头，推涨中小神创到巅峰，何来今日崖下断肠人？
截止9.2日，沪深A股平均市盈率20.18，其中中小板及创业板市盈率（见下图）高达47.12、68.85倍。市盈率一度成为市梦率，然梦醒终归现实，画饼的股市代替不了血淋淋的损失。此刻，那些曾经造梦鼓吹神创的机构，如还对投资者有些许良心，梦寐以求的当是尽快从创业板仍高估值的个股中顺利脱身。
看图说话，创业板指数周线图（见下图），个人没有看到任何止跌的迹象。作为2015年股市中奇葩的存在，它带动了牛市的疯狂，激发了人性中最激情狂妄的贪婪，也将成为熊市下最凶残的绞肉机。创业板不是股市的全部，如同中国中车的倒下，会成为标志性的事件。创业板一日不回归合理估值，则难摆脱熊市，此趋势将严重影响投资者的情绪和信心，进而影响其他板块。
不可否认，股市尚有估值洼地，银行、保险都属于这一类，以及部分绩优的二线蓝筹，也包括部分未来极具增长潜力的中小及创业板股票。这是股市当前及未来的希望所在。但恰如大火过后，森林恢复生机需要时间；股灾过后，信心恢复需要更长的时间。投资者记忆只有7秒，那是传说。任何一个进去就打残到缺胳膊少腿的赌场，会让投资者终生铭记且恐惧，尤其短期内打残两次。
小结论：人心皆牛时，预期和资金推动估值；人心皆熊时，估值会引导预期和资金。决定股市走向的是趋势，决定趋势的是资金流，决定资金流的是人心，引导人心的是基本面所引发的预期，其中核心主导者的力量可扭曲引导短期人心，但不能永久操纵人心。
五、 总结
个股基本面决定估值，经济基本面及预期影响大趋势。我无法去精准分析预判中国经济基本面未来，仅从个人微观角度，显见众多企业当前的困境。困境是制约估值、影响信心的要素之一；恰也是未来提升的空间。我们的文化并不具有外向性和侵略性，更具有的是包容性、韧性，已深深植根于企业及个人，民族的勤勉也世所罕见。 这种文化及民族特质注定不会出现所谓的经济乃至国家崩溃，除非极端的事件及因素爆发。个人如此定性且偏情怀的分析，亦属于不理性的举动，但文化确能决定一国、一族、一人之未来，我个人深信不疑。
基于此，我对于中国经济及股市未来仍抱定信心。尤其当股市几乎已回归本次牛市的起点，恰是重生之际。去年2000点之际，我选择股市，今日更无理由漠视此间重大机遇。我心里的合理估值是创业板回归1400-1500点，上证回归2300-2500点，属于较为安全且胜算更高的买入位置（此不是预判点位，仅是个人风险评估），而部分股票或许当前即有买入囤积的价值。
几句话做结论：
长远看，眼前具备战略价值底部区域的概率大；短期看，眼前难成为战术底
部，理当还有更低点。中小神创估值高、两番股灾人心散；利益格局媾和难，内忧外患奈何天？存量资金空博弈，疯熊难去牛难还。熊市，比赚钱更重要的是活着；摒弃幻想，加强纪律；控制仓位，保留实力。
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