这两天市场继续维持震荡，结构良性循环，属于比较强势的调整方法，今天截止到收盘，两市2208家上涨，2912家下跌，整体涨少跌多，两市成交1.06万亿，北向资金小幅流出，市场情绪偏中性。
从板块上来看，贵金属、农牧饲渔、航空航天、房地产服务、旅游酒店领涨，光伏设备、电子化学品、医疗服务、生物制品、电池领跌。题材板块中，养殖、低空经济、kimi概念走强。
低空经济是近期连贯性最强的题材，目前还在持续走高，板块内部轮动。近期题材情绪强度偏高，从逻辑上来讲，低空经济属于比较小的题材，走到这个强度很大程度上是受到情绪的支撑。
昨天有不少机构去调研了万丰奥威，这个公司的经营质量还可以，但是在飞行汽车领域暂时没什么建树，并且未来几年，大面积放开低空空域管制的可能性不大，飞行汽车的市场空间短期内比较受限，大家抱团的是长远预期......
这两年我们对卧龙电驱这家公司跟踪的比较多，没想到股价催化来源于还没实现供货的产业链。
生猪养殖板块走强，每轮周期的尾部都伴随着大量养殖户的破产还有行业内部的重组，这是养殖板块的特色，其他周期行业大多通过限产的方式来实现过渡。
牧原股份、温氏股份是行业内稳定性最强的两家企业，完全成本持续领先，但是近期成本优势似乎在减弱，这种情况大概率是暂时的。
傲农、天邦这类企业的弹性反倒是比龙头的弹性大，对于它们来说，价格回暖不仅仅是困境反转，还看到了起死回生的希望，市值小也是弹性的优势，但是后劲会逐渐减弱。
kimi模型出来以后改变了市场对国内大模型的预期，结果似乎没有大家想象的那么差，与其关系密切的肯定是情绪的核心，其他入股的、提供后勤服务的大多凉凉了，后面也只有一两个能保持强势。
这波AI行情中，应用端的板块效应比较差，与去年那波炒作完全不同，主要是国内大模型与海外有差距，大家对这个方向的认识由模糊到清晰，情绪行为也夹杂着几分理智。
从逻辑上来说，AI应用似乎无法全面开花，但是走势有酝酿一波的迹象，似乎大家都在等利好降临在自己的头上，这就见仁见智了。
美光科技财报Q1业绩强势，超过此前业绩指引的上限，yoy+57.7%，毛利率也有大幅提升，存储芯片供不应求，订单已经排到2025年了，主要是受益于AI服务器放量及下游复苏。
另外Q2业绩指引再次上调，也是超预期的点，随着产品提价，盈利质量可能会继续提升。
美光是行业周期的风向标，今年存储芯片涨价的预期加强，并且行业能见度也有所拓宽，中期景气度可以正式确立了，按理说对板块会有较强的催化，但是走势比预期弱，关注度被其他热点题材分流了。
中期景气度的逻辑周期比较长，目前处于边际变化的初期，后面大概率会受到存储芯片涨价的影响，或有持续关注的价值。
最缺货的要数HBM，HBM是专为高性能运算设计的存储器，但是这个最强的α主要是国外企业在做，这也是板块催化不及预期的因素之一。
