今天指数再次大幅上涨，行情如火如荼，截止到收盘，两市5031家上涨，277家下跌，可以说非常炸裂，成交量接近万亿，北向资金大幅净流入，有点逼空的意思。
从板块上来看，通信设备、游戏、汽车零部件、半导体、电子元件领涨，大金融、煤炭、电力、周期等防守板块涨幅靠后。
通信、游戏是AI行情的延伸，一个是硬件建设，一个是下游应用，上游除了供应英伟达的几家光模块企业之外，其他的供应链大多还不清晰，只有想象空间，没有明确的逻辑，所以AI板块目前还是以题材的形式演绎。
理想汽车2023年业绩出炉，Q4交付新车13.2万辆，全年交付新车37.6万辆，超额完成目标，市占率从23年一季度的10.9%增长至四季度的16%，成为四季度市占率最高的中国汽车品牌，收入超预期增长。
并且给出了今年一季度的业绩指引，预计Q1交付量为10-10.3万辆，同比增长90.2%-95.9%，预计收入总额同比增长66.3%-71.3%，超出市场一致预期。理想汽车及产业链上的零部件企业集体大涨，同时带动了整个汽车行业。
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这个图有点问题，23-24年的数据可以参考，25年的数据不完整，有一部分是模型回归出来了，后面的数据先忽略，市场表现与企业的业绩弹性还有市值关联度比较高，这个阶段市值越小弹性越大。
今年开年以后，汽车销售价格持续承压，各大车企激烈地拼价格，销售增量不明显，市场份额就至关重要了，零部件企业的不确定性也来源于价格压力，供应端与材料价格通过规模效应降低了成本，但是持续降价也会给毛利率造成边际压力，这是制造业必须要面对的问题。
电动汽车行业未来会进一步集中，资本优势、技术优势、先发优势都不具备的企业大概率会逐渐消沉下去，头部几家角逐TOP3，最好是能实现良性竞争。
汽车零部件长期增长模型不适用，只能按存量的模式来定价，目前处于超跌反弹阶段，定价边界需要市场慢慢走出来。
上证指数持续反弹，创业板休整之后也有继续走强的意思，当前我们无法从总量的特征中找到关键识别因素。
结构走势目前还是健康的，流动性恢复以后微盘股走的非常强势，一路高歌猛进，资金驱动的痕迹比较明显；其他大类板块经历了轮动休整，可以视为完成了回踩的动作，继续走二波反弹也是非常自然的，但是总体还处于缓慢收复失地的阶段，尚不具备走出大级别行情的条件。
白马股也有继续修复的空间，但是相对疲软，这是大家对经济恢复的信心还没有建立起来，不管技术状态如何修复，圈内人士的态度还是有些悲观，这种状态短期内不容易走出来，白马股想要摆脱悲观的定价区间需要宏观上的积极信号，市场本身也需要一段时间的喘息消化期。
这不仅仅是情绪的问题，白马股的定价方式本身就是宏观经济的温度计。