光通信、5G概念,近期内外资共振行业,把握住机会
2,2024世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议将于7月4日在上海开幕,今年是AI发展及产业化的大年,值得关注下。
接着进入今天的打新内容,新股研究熊猫从2021年开始至今,虽然准确率较高但确实也无法保证一定准确,因此也将自己分析的思路提供给到大家,大家可以结合自己的风险偏好做二次决策。
新股分析主要围绕以下四个核心要素展开,分别是可比行业和企业、发行情况、历史业绩、市场情绪,具体分析应用详见正文。
2024年7月1日可申购新股分析
全称“乔锋智能装备股份有限公司”,主营业务为数控机床研发、生产及销售。
公司现有产品包括立式加工中心、龙门加工中心、卧式加工中心等品类八十多种中高档机型。
公司产品广泛应用于通用设备、消费电子、汽摩配件、模具、工程机械、军 工、能源、医疗器械、航空航天、5G通讯等行业。
a,立式加工中心
公司立式加工中心包括高速钻攻加工中心、高速型线轨立式加工中心、重型 线轨立式加工中心等多个机型。定位精度可达到0.005mm(仅头发直径 1/10),进给速度可达48米/分钟,能覆盖主流市场需求。
b,龙门加工中心
公司龙门加工中心包括定柱式龙门加工中心、定梁高速龙门加工中心等机 型。
主要适用于大型零部件精密加工,能完成钻、镗、铣、扩、铰、攻丝等多道加工工序。
c,卧式加工中心
公司卧式加工中心包括定柱式高速卧式加工中心、动柱式卧式加工中心等多 个机型。
主要应用于各类零部件侧面的多角度加工,定位精度可达到 0.012mm,进给速度可达36米/每分钟,能完成钻、镗、铣、扩、铰、攻丝等多道加工工序。
d,其他机床
公司研发的其他机床包括高精密数控车床、龙门平面磨床、龙门线轨磨床等 机型,车床可满足圆柱、圆弧、各种螺纹、槽、蜗杆等复杂工件的加工需求;磨床主要应用于工程机械、汽车等行业大型零部件的磨削加工。
业务主要是各类数控机床,这类产品属于工厂固定资产投资,跟经济景气度和企业信息度高度相关。
具体营收方面,主要营收来源于立式加工中心,营收占比在80%左右。
对应行业为通用设备制造业,可比上市企业分别为国盛智科(688558)、纽威数控(688697)、海天精工(601882)。
创业板发行,由国投证券主承销,新发行市值8.0亿元,发行后总市值32.00亿元,发行价格26.50,发行市盈率19.96,PE-TTM17.62x,顶格申购需要7.0万元市值。
对比通用设备制造业PE-TTM为26.69x,国盛智科PE-TTM为18.37x、纽威数控PE-TTM为16.25x、海天精工PE-TTM为19.78x。
2024年1-6月可实现营业收入77,800万元至85,300万元,与上年同期相比变动2.37%至12.25%;
可实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润10,100万元至11,000万元,与上年同期相比变动17.48%至28.07%。
2023年营业收入145,391.76万元,2022年营收154,843.54万元,2021年营收130,998.61万元,年复合增速为5.35%;
2023年扣非归母净利润16,034.00万元,2022年扣非归母净利润18,508.10 万元,2021年扣非归母净利润22,523.23万元,年复合增速为-15.63%。
2021-2023年营收小幅增长,但是2023年是下滑的,然后利润是连续较大幅度下滑,然后再到今年上半年营收和利润都开始反弹,特别利润基本回升至乐2021年的水平。
参考招股说明书解释,没看到具体解释,这类企业营收小幅增长说明下游工业企业扩张需求不大,这个跟宏观经济和内外需息息相关,至于利润基本就是毛利率崩了,原因我们往下看。
具体毛利率方面,2021年到2023年主营业务毛利率分别为34.89%、29.04%和28.99%,毛利率持续下滑且在2022年有较大幅度下滑。
参考招股说明书解释,主要因为2021年下半年铸件采购价格上涨所致,而2022年则是因为宏观经济增速放缓,公司下调了产品定价。
跟同业对比来看,处于较高水平。
行业概念一般,业绩表现较弱,好在今年上半年有明显反弹。
从发行情况看,创业板发行,发行价格一般,发行市盈率还行,PE-TTM也还行。
最后汇总如下,虽然之前业绩比较弱,但是今年已经开始回暖,并且发行定价也还算可以,再加上规模小市值小,还可以吧,另外多提一点,最近的新股业绩基本都不太好,然后很多原因都是敢直接指向宏观经济了,很多时候嘴炮是没用的,数据会说明一切。
打新评级:谨慎,我的操作:申购。
积极,基本面和发行情况都较好,破发风险较小。
谨慎,基本面或发行情况存在一定问题,破发风险一般。
放弃,基本面或发行情况存在较大问题,破发风险较大。
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