大家好，我是量子熊猫。
今天大盘继续上涨并且顺势第n+1次收复了3000点，不错从结构上看，主要拉的还是权重，创业板和科创50指数都是下跌的，整体市场中位数上涨0.23%。
资金面上，两市成交量7982亿元，环比少了1246亿元，北向继续净流出50.2亿元，从盘面和资金上看无疑又是神秘力量出手了，并且还硬托回了3000点。
今天开了中央经济工作会议，内容不说估计你们也都猜得到，那干脆就不说了。
美国劳工统计局刚刚发布了11月CPI同比增长3.1%，与市场预期相同，前值为3.2%，环比增长0.1%，与市场预期相同，前值为0%，核心CPI同比增长4.0%，与市场预期相同，前值为4.0%。
总体全部符合预期，美股现在三大股指都已经从跌转涨。
昨天有提到半夏11月报说现在是20年一遇的机会，后台有收到大家留言发现还是蛮感兴趣的，那简单给大家总结下月报的内容。
首先回顾部分半夏谈到了外资持续流出的原因，认为是很多配置型基金被大量赎回，由于实施过程较长导致一直小刀子割肉，同时还有对地产预期的悲观和财政赤字不够积极的误解。
然后开始解释现在数据是稳中向好的，并且赤字低是因为新发的特别国债不计入赤字，同时明年城中村改造和保障住房等地产政策都会大规模上架，地产会开始回暖。
跟着展望部分谈到了地产出清已经接近尾声，地方债也有了解决方案，新兴产业也开始起来了，中长期很有潜力，而中短期因为各种都好就是股市低点，所以是个好的买点，这轮牛市会超越以往甚至是20年一遇的超级大牛。
同时还看好险资作为增量资金入市炒股，因为以前主要买高收益的地产债，现在没有了要保持高收益炒股更合适。
同时现在因为年末考核大家都卖多买少导致涨不上去，等明年新的考核期开始大家都会开始加仓买入股票。
最后就是昨天提到的20年一遇的机会会在风控基础上把权益仓位提升至70%，其中50%是指数，20%是个股。
总结一下是外资流出不是因为现在不看好而是之前不看好，现在环境已经在改善了财政也是在发力的，明年地产政策出来会企稳回升，同时还有险资增量进场，再浓缩总结一下就是稳中向好。
不知道大家看完感觉如何，反正熊猫看完感觉是有点套牢怕老乡赎回跑路于是各种硬找理由解释。
不过没关系，不管逻辑是否成立，这个位置的A股和港股只要上面努力点，放个屁也能蹦得上去。
接着进入今天的打新内容，新股研究熊猫从2021年开始至今，虽然准确率较高但确实也无法保证一定准确，因此也将自己分析的思路提供给到大家，大家可以结合自己的风险偏好做二次决策。
新股分析主要围绕以下四个核心要素展开，分别是可比行业和企业、发行情况、历史业绩、市场情绪，具体分析应用详见正文。
2023年12月13日可申购新股分析
宏盛华源（601096）：
企业基本情况：
全称“宏盛华源铁塔集团股份有限公司”，主营业务为输电线路铁塔的研发、生产和销售。
目前公司主要产品为输电线路铁塔，按照产品特性与类型可分为角钢塔、钢管塔、钢管杆和变电构支架。
角钢塔、钢管塔和钢管杆起着支承架空输电线路导线和架空地线的作用，并使导线与导线之间、导线和架空地线之间、导线与杆塔之间以及导线对大地和交叉跨越物之间有足够的安全距离；
变电构支架是变电站进线、出线、内部导线和变电电气设备安装的支撑结构。
自2006年我国首条特高压工程—晋东南-南阳-荆门1000千伏特高压交流试验示范工程开工以来，公司参与了国内全部特高压线路 及“三区三州”、“抵边村寨”等重点工程建设，承建了世界第一输电高塔—江苏凤城-梅里500kV线路工程 385 米长江大跨越高塔、南美洲第一输电高塔—500kV巴西跨亚马逊河296米电力高塔、世界首条500kV双回路钢管杆工程—加拿大埃德蒙顿500kV钢管杆工程。
业务如图所示简易明了且简单常见。
具体营收方面，主要营收来源于角钢塔，营收占比在70%左右。
对应行业为金属制品业，可比上市企业分别为汇金通（603577）、东方铁塔（002545）。
发行情况：
沪主板发行，由中银国际证券主承销，新发行市值11.37元，发行后总市值45.48亿元，发行价格1.70元，发行市盈率31.54，PE-TTM36.22x，顶格申购需要200.5万元市值。
对比金属制品业PE-TTM为25.58，对比汇金通PE-TTM为106.05x，对比东方铁塔药PE-TTM为13.97x。
业绩情况：
2023年1-12月发行人预计可实现营业收入905,000.00至915,000.00万元，同比变动3.18%至4.32%；
扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 8,800.00至-9,800.00万元，同比变动-38.92%至-31.98%。
2022年营业收入877,076.63万元，2021年营收716,236.80万元，2020年营收610,662.96万元，年复合增速为19.84%；
2022年扣非归母净利润14,406.86万元，2021年扣非归母净利润17,919.69万元，2020年扣非归母净利润16,535.34万元，年复合增速为-6.66%。
2020-2022年营收增速还不错，但是利润是下跌的，然后到2023年营收小幅增长，利润大幅下滑。
参考招股说明书解释，主要因为原材料价格上涨，同时公司在2022年原材料价格较高时备料较多...
虽然熊猫对这个行业了解不多，但是价格高位大量备料这个管理水平确实有问题，如果是因为行业需求旺盛也不至于剩这么多今年继续拿利润来填坑...
具体毛利率方面，2020年到2023年上半年主营业务毛利率分别为18.46%、7.77%、5.23%和4.28%，毛利率逐年下滑，特别是2021年断崖式下滑。
参考招股说明书解释，主要受原材料价格波动和市场竞争影响。
跟同业对比来看，处于较低水平。
从公司基本面看，行业概念一般，业绩弱鸡。
从发行情况看，沪主板发行，发行价格极低，发行市盈率很高，PE-TTM很高。
最后懒得汇总了，申购的原因是发行单价极低，但还是要强调一下，虽然熊猫申购，但是强烈谴责中银国际这种行为，以及某些相关部门不管的行为。
打新评级：谨慎，我的操作：申购。
推荐大家关注下熊猫的$腾讯控股(00700)$ 号“量子熊猫”，会提前一天并全文推送。
申购建议说明：
积极，基本面和发行情况都较好，破发风险较小。
谨慎，基本面或发行情况存在一定问题，破发风险一般。
放弃，基本面或发行情况存在较大问题，破发风险较大。
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