上次留言中了,这次再来中。我不迷信,但要信缘学
半夏的胆子真是越来越肥,不过熊猫还想再多补充一句,老百姓们除了担心打不过黄四郎外,还担心打完黄四郎后又tm被张麻子给抢了…
接着进入今天的打新内容,新股研究熊猫从2021年开始至今,虽然准确率较高但确实也无法保证一定准确,因此也将自己分析的思路提供给到大家,大家可以结合自己的风险偏好做二次决策。
新股分析主要围绕以下四个核心要素展开,分别是可比行业和企业、发行情况、历史业绩、市场情绪,具体分析应用详见正文。
2023年11月29日可申购新股分析
全称“深圳市核达中远通电源技术股份有限公司”,主营业务为通信电源、新能源电源和工控电源等产品的研发、生产和销售。
公司的主要产品为通信电源、新能源电源和工控电源,主要是作为通信系统设备和服务器、新能源汽车和充电基础设施、工业自动化控制设备的关键模块和核心零部件,按照其特定需求进行电能转换并提供稳定供电,是相关设备的核心组成部分。
a,通信电源
通信电源作为通信供电网络的关键模块,发挥着为通信设备和系统提供稳 定供电,确保通信网络正常运行的核心作用。公司的通信电源主要包括基站电 源、POE电源、CPCI 电源、无线产品电源、服务器电源、系统电源、光网络电 源、嵌入式电源、直流远供电源等,具体介绍如下:
b,新能源电源
新能源电源主要包括新能源汽车车载电源和充电桩两类产品。
新能源汽车 车载电源是新能源汽车“三电”系统的关键零部件,核心功能是将动力电池组或氢燃料电池电堆的电能进行转化,主要产品包括车载充电机(OBC)、车载DC/DC转换器、双向车载充电机、助力转向电源、车载电源集成产品(CDU)、氢燃料电池DC/DC变换器等。
充电桩是新能源汽车充电基础设施的核心组成部分,核心功能是对新能源汽车动力电池组进行充电,主要产品包括便携式充电机、交流充电桩、直流充电桩及其核心功率模块等,具体介绍如下:
c,工控电源
工控电源的作用主要是应用于工控设备中为PLC、现场数字量及仪表等提供稳定供电,是工控设备的关键基础零部件。公司的工控电源主要包括AC/DC导轨电源、DC/DC导轨电源、UPS导轨电源等,具体介绍如下:
d,其他电源
公司其他电源产品主要包括模块电源,以及光伏/储能电源、特种电源、激光电源和轨道交通电源等,具体介绍如下:
业务主要是各种用途的电源设备,包括不带电池的电压电流转化设备和带电池的UPS等,主要用途包括通信、汽车等工业领域。
具体营收方面,主要营收来源于通信电源,营收占比超过70%,其次是工控电源。
对应行业为计算机、通信和其他电子设备制造业,可比上市企业分别为新雷能(300593)、麦格米特(002851)。
创业板发行,由长江证券主承销,新发行市值4.82亿元,发行后总市值19.28亿元,发行价格6.87元,发行市盈率20.53,PE-TTM24.74x,顶格申购需要17.5万元市值。
对比计算机、通信和其他电子设备制造业PE-TTM为32.99x,对比新雷能PE-TTM为60.42x,对比麦格米特PE-TTM为20.15x。
预计2023年度营业收入为123,000.00万元至130,000.00万元,预计同比变动-14.54%至-9.67%;
扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润7,200.00万元至8,200.00万元,预计同比变动-23.36%至-12.72%。
2022年营业收入143,919.32万元,2021年营收142,901.18万元,2020年营收98,440.01万元,年复合增速为20.91%;
2022年扣非归母净利润9,394.78万元,2021年扣非归母净利润10,641.82万元,2020年扣非归母净利润7,707.67万元,年复合增速为10.40%。
2020-2022年营收增速还可以,不过2022年营收基本原地踏步同时利润是下滑的,然后到2023年营收和利润双双有较大下滑。
参考招股说明书解释,主要因为受行业供需关系波动影响,2023年相关订单的交付速度有所放缓,营业收入有所下降所致。
具体毛利率方面,2020年到2023年上半年主营业务毛利率分别为23.63%、19.05%、19.24%和19.64%,毛利率在2021年下滑后基本稳定。
参考招股说明书解释,主要因为产品销售结构发生变化。
跟同业对比来看,处于一般水平。
从公司基本面看,行业概念还行,业绩表现较弱,并且是受行业需求下滑影响。
从发行情况看,创业板发行,发行价格很低,发行市盈率偏高,PE-TTM偏高。
最后汇总如下,低单价和小发行规模,基本面不行的新股常规操作了。
打新评级:谨慎,我的操作:申购。
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积极,基本面和发行情况都较好,破发风险较小。
谨慎,基本面或发行情况存在一定问题,破发风险一般。
放弃,基本面或发行情况存在较大问题,破发风险较大。
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