银行 还没开始就惨烈了??
全称“西安西测测试技术股份有限公司”,主营业务为提供检验检测服务以及检测设备的研发生产和销售,主要面向军用装备和民用飞机产品。
公司的检验检测服务包括环境与可靠性试验、电子元器件检测筛选和电磁兼容性试验。
此外,为满足公司自身检验检测业务及客户需求,公司为客户提供定制化环境试验设备,同时公司为进一步完善军用装备服务产业链,满足客户在电子元器件检测筛选后的电装需求,建设电装车间,开展电装业务。
a,环境与可靠性试验是检验产品在特定环境条件下正常工作的能力,通过试验,可评估产品在规定的环境条件下和规定的时间内,完成规定功能的情况,即评估产品的环境适应性可靠性。
目前,公司是规模较大的第三方环境与可靠性试验服务机构之一,拥有108㎡步入式高低温湿热试验箱、太阳辐射试验箱、酸性大气试验箱、带风源淋雨试验箱、三综合试验箱等专用设备,检测试验项目较齐全,包括高低温试验、温度冲击试验、太阳辐射试验、爆炸性大气试验、振动试验、冲击试验等35项试验, 可为客户提供从产品研发、设计、定型、量产各阶段的环境与可靠性检测试验服务,协助客户提高产品的可靠性、稳定性、环境适应性和安全性,缩短产品的研发和生产周期。
b,电子元器件检测筛选
公司接受电子元器件的生产研制方或使用方委托,结合相应元器件详细规范,按照国军标或国标规定的测试及试验方法开发对应的测试程序,对元器件进行检测、筛选、分析、评价,剔除存在缺陷的元器件并提出改进意见。
公司是规模较大的第三方电子元器件检测筛选服务机构之一,检测项目较齐全,拥有一支长期从事电子元器件检测筛选专业人员的技术队伍,了解各类电子元器件的功能特性,熟悉各类电子元器件检测筛选国军标和国标,掌握各类电子元器件检测筛选技术,检测筛选能力覆盖1.6万种电子元器件及集成电路。
c,电磁兼容性试验
电磁兼容性试验,包括电磁干扰和电磁敏感度两个方面的检测,电磁干扰检测是评定产品正常工作状态下对其所处环境中其他电子设备的电磁干扰情况,电磁敏感度检测是指检测产品对电磁干扰的抗干扰能力。
公司拥有专业的团队开展电磁兼容性试验,构建有国际一流的3米法半电波暗室、5米法半电波暗室及电磁兼容性测试系统、飞机供电特性、雷电感应瞬态敏感度等试验环境与设备,试验能力覆盖了军用装备和分系统以及民用航空机载零部件领域的需要。
公司具备军用装备和分系统的电磁兼容测试能力,还可承担电磁兼容性方案编写、风险评估等任务。
d,检测设备研发、生产及销售业务
为满足公司检验检测业务的设备需求及部分客户需求,公司还提供高低温环境试验箱、快速温度变化试验箱、温湿度试验箱等检测设备,该类检测设备主要提供高度、温度、湿度等环境模拟试验条件。
e,电装业务
为进一步完善军用装备服务产业链,满足客户在电子元器件检测筛选后的电子装联需求,公司于2021年开始开展电装业务。
电子元器件在检测筛选合格后将进入电装工序,电装是指按照预定的电路设计功能,通过一定的技术手段将电子元器件、印刷电路板、结构件、导线、连接器等组合成具有独立电路功能的产品。
业务主要是面向军工和民用飞机的检测服务,具体包括性能测试和元器件筛检,另外还有一些定制设备的研发和电子元器件装配服务。
具体营收方面,主要营收大部分来源于检测检验服务,营收占比超过90%。
公司的服务范围涵盖航天、航空、兵器、船舶、电子、民用飞机等多个领域及行业,公司的主要客户群体涵盖军工集团、科研院所、民用飞机、电子通信等领域。
由于业务比较单一,对应申万三级行业为检测服务,可比上市企业为广电计量(002967)、苏试试验(300416)、信测标准(300938)。
企业由长江证券主承销,当前市值27.36亿元,新发行市值9.1亿元,发行价格43.23元,发行市盈率59.88,PE-TTM40.83x,顶格申购需要6万元市值。
对比检测服务行业PE-TTM为46.25x,对比广电计量PE-TTM为74.48x、苏试试验PE-TTM为42.64x、信测标准PE-TTM为43.17x。
预计2022年1-6 月营业收入约为12,100万元至12,600万元,较上年同期增长22.85%至27.93%;
归属于母公司股东净利润预计为2,300万元至2,500万元,较上年同期增长 20.97%至31.49%;
扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为2,000万元至2,200万元,较上年同期增长23.96%至36.36%。
2021年营业收入24,553.20万元,2020年营收20,219.36万元,2019年营收16,466.44万元,年复合增速为22.11%。
2021年扣非归母净利润6,092.66万元,2020年扣非归母净利润4,635.76万元,2019年扣非归母净利润2,945.29万元,年复合增速为43.83%。
2019-2021年,营收增速还可以,利润增速要高于营收,然后再到2022年上半年营收和利润继续维持增长,整体业绩增长比较稳定。
具体毛利率方面,2019年到2021年主营业务毛利率分别为54.04%、59.43%和59.51%,毛利率绝对值较高,且在逐步提升。
跟同业对比来看,处于较高水平。
从公司基本面看业绩增长较高且稳定,毛利率高且在持续增长。
从发行情况看,创业板发行,发行单价一般,市盈率和PE-TTM一般。
最后汇总如下。
打新评级:谨慎,我的操作:申购。
积极,基本面和发行情况都较好,破发风险较小。
谨慎,基本面或发行情况存在一定问题,破发风险一般。
放弃,基本面或发行情况存在较大问题,破发风险较大。
有空记得点赞和关注,谢谢~
$西测测试(SZ301306)$ $广电计量(SZ002967)$ $苏试试验(SZ300416)$
银行 还没开始就惨烈了??
“量子熊猫”欢迎关注
参考参考,自己决定,不会埋怨熊猫的。
下周二华大九天发行市盈率高达333倍,楼主也许会申购。
今天大盘不错,银行股也不错,高开低走了。
谢谢
感谢分享
大家都可控,那么烂得最厉害的在谁手里,想不懂
熊猫辛苦了