$千禾味业(SH603027)$ 对于一个股票的估值，不能只看市盈率。举个例子吧，比如去年的三全食品。市场大产品占有率高。只是毛利率不高。业绩暂时不好。如果只从业绩角度来看，市盈率确实过高，但是去年的估值只有50多亿。在一个十几亿人口的市场。市场占有率这么高，而且市场容量这么大，50亿的市值确实明显低估。到现在为止，三全食品已经到了一百四十几个亿。感觉其合理市值应该是200亿。仍然有上行的空间。再来看看千禾和调味品市场。调味品市场巨大。市场集中度不高。铅盒的产品力非常强。海天的市值2000多亿，从产品力和渠道铺货来看，千和100多亿的市值明显明显低估。感觉千禾合理市值目前应该在200~300亿。如果能够长期稳定超过行业平均速度增长。三五年之后的市值应该在500亿以上。