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以前撸过白云山，再过了五年发现白云山还没到30。核心原因是什么?
王老吉不是可口可乐。王老吉越来越甜?口感太差，药效降低。
大南药，某种意义上最具核心竞争力，却大而不强，中药的本质是什么?要有药效，要真。
化药，真的是拖后腿。弄虚作假，不但没有研发出有竞争力的药物，而且在吃老本。本质上讲，赚惯了王老吉这种快钱，想赚研发路线上的辛苦钱(创新药)，显然管理层是没有这个认识的。
我个人认为，广药至少在李楚源时代，不具备投资价值。当然，也不至于很差。想要比如五年五倍这种基本上不大现实。
片仔癀，云南白药的核心竞争力在哪?药效，运营。尤其是片仔癀，如果有一天原材料作假(比如麝香含量不足)，那么估计很快就会崩塌。
600332是什么都想抓，但是很难都抓得着。南药，一定要走精品路线。消费的本质是二八现象，抓住20%的高端客户，就能抓住80%的利润。
至于王老吉，还是要有效果，如果只是糖水，迟早要败掉这个招牌。
公司未来可持续经营、被颠覆的可能性很小；在疫后国内经济重启及未来体改、国际化等因素作用下，年化约9-10%增长，10年左右净利润接近或突破100亿，若届时叠加高估值20-30倍，市值保守2--3000亿，A存在5倍左右的市值增长空间。
年Roe12左右，1-1.2Pb买入基本进可攻退可守，A股25左右的价格对应2023年约1.2PB，投入资本基本可获得年化10%的回报。当然买入的价格对应Pb越低越好，最好在可保证年化15%的时候出手。
白云山不足之处个人认为最主要的是非垄断独家产品、产品定价权相对不足，非必须消费（其大健康、药品均有可替代其它厂家产品，夸张一点说万一倒了并不影响这个社会的正常运行，当然绝大多数企业也都是如此。），体制因素。
我也看好$白云山(SH600332)$ ，
成千上万种中西药品中，很多都是享誉世界的百年老字号的传世产品，王老吉更是人所共知的消暑祛火凉血降脂的大众健康饮品！经过重大资产重组控股广州医药后，白云山更是实现了医药产品从生产到销售的全产业链扩张！
历史上贵州茅台股价曾经在25元附近徘徊不前，经过股改和多次送转股份后，贵州茅台的股价依然上涨到现在的1800多元，在过去的犹豫不决中错失了贵州茅台，今天决不可再错失蕴含巨大投资价值、上涨潜力无限、未来股价必上百元的白云山！
不说别的，仅凭金戈和王老吉两项世人皆知的优质产品，白云山也应戴上医药板块的皇冠！
白云山，中药行业领头羊，中药原材料种植面积全国第一，营收利润双龙头，属于增量行业，符合消费升级、大健康的未来主流方向。经过近些年调整，市盈率从2013年最高115跌到目前13。近期虽稍有反复，但不改长期向上增长动力。可以预见未来其营收利润大概率继续增长，一旦未来其利润营收增长逻辑确定，市场将会给其重新定价。
@坚守成长价值发现
$白云山(SH600332)$ 白云山买之前，先问问自己觉得是不是好公司。好公司就可以买，有些人要抬杠说不好。如果是我觉得不好的话看都不要看不管好消息和坏消息。简单来算净资产收益率÷Pb＝实际净资产收益率。白云山Pb达到0.7倍，净资产收益率百分之十五左右，一年内最低翻倍，白云山Pb一倍，净资产收益率百分之十二，两年内最低翻倍，白云山Pb达到1.4倍，净资产收益率百分之九，3年内翻倍。十年时间只有去年A股白云山达到1.3倍可以轻仓炒底，白云山港股达到0.7倍，可以满仓。@坚守成长价值发现
公司旗下的王老吉药业和采芝林药业等很多都是百年老字号，王老吉还是那个王老吉，白云山品牌知名度这一块还是有很大影响力，公司共有325个品种纳入国家医保,331个品种纳入省级医保，足以说明实力。
金戈是仿制药，不具有核心创新技术，好像国内有几家仿制，所以金戈的护城河不够，但是我看好未来的中医药，老龄化必然伴随中医药需求提升，而且白云山居然有安宫牛黄丸，这是我没想到的，综合利润率确实一哥，分红比例也不错，口碑很好，申明一下我持有一点仓位，但是我看好的是未来老龄化社会带来的中医药需求，老年方知中医好！
大南药板块，作为中药板块之一，市场给中药股30多倍市盈率，白云山作为百年老店，拥有12家百年老店，大南药从2016年到2021年营收翻倍，消渴丸，华佗再造丸，金戈，板蓝根，很多在细分行业都做到了第一名，尽管有的不是传统中药，但是这个更说明了白云山的产品进化能力。市场目前只给其7倍市盈率。
历史上发生过这样的事吗？经常发生。 1999年，张裕b股非常便宜，五倍市盈率，罗杰斯大举买入，十年赚了60倍。当年老凤祥b，也是个位数市盈率，后来十年涨了二十倍，b股当年和今天港股一样，也是流动性很差，资金不愿意炒，但是可以赚20倍到60倍。王老吉，大南药的十二个老字号，张裕葡萄酒，老凤祥，有一个共同点，百年老店，印钞机，毛利率很高，永续需求等。历史惊人相似。
看好白云山，十年之后营收2000亿，利润300亿，市值1.2万亿，现价港股市值300亿，有40倍空间，股价看到千元。
$白云山(SH600332)$ 长期看白云山$同仁堂(SH600085)$ 都是极具投资价值的，值得长期持有。我相信其品牌价值，买到就是赚到！谢谢分享！
祝@坚守成长价值发现 新的一年：钱兔似锦，持仓节后开盘大涨。
中药板块中，白云山 做为行业龙头之一，市盈率低，低估明显。
公司旗下12个中华老字号，包括陈李济、潘高寿等知名的百年老店，旗下王老吉品牌更是家喻户晓，在凉茶市场市占率超70%，妥妥的垄断地位。
白云山旗下子公司非常多，业务也十分多元，共分大南药（包括中药和西药）、大健康（王老吉凉茶、刺柠吉、荔小吉等新品饮料）、大商业（低毛利的医药流通）、大医疗（口罩、防护服等）等4大业务板块，产品极多。
在中药行业，业务多元化是企业发展壮大的必然选择，原因在于中药行业本身细分子行业非常多，这意味着单一子行业的市场空间很有限，企业要想发展成万亿级别的巨无霸企业，走多元化发展之路是必然选择。
白云山的多元化业务布局，为其发展成为中药行业巨无霸企业，提供了充分的想象空间。
白云山目前的估值在市场内同板块中属于偏低的。
公司拥有12家中华老字号药企，其中10家为百年企业。化学药产品包括头孢克肟系列、枸橼酸西地那非等系列。
另外公司的大健康板块主要为饮料、食品、保健品等，包括子公司王老吉大健康公司及王老吉药业，主要产品包括王老吉凉茶、刺柠吉系列、润喉糖、龟苓膏等。
白云山的金戈销量增长了3372倍，7年间累计卖出3.2亿片，为白云山贡献销售额超40亿元。阳康后的伟哥需求量也会是惊人的。